Obecna sytuacja na warszawskim parkiecie budzi wiele emocji. Indeks polskich blue-chipów WIG20 od kwietnia 2000 r. porusza się w silnym, długoterminowym trendzie spadkowym, którego końca nie widać. W formacji głowy i ramion, jaka ukształtowała się na indeksie WIG20 w ciągu 3 lat, zasięg spadku wskazuje na zniżkę indeksu do poziomów 500-600 punktów!!! Wydaje się to nierealne, ale tę formację może zweryfikować jedynie silny popyt. Jego pojawienie się zależy od danych makroekonomicznych, a te na razie są katastrofalne.
Kupuj: Jelfa. Walor znajduje się w średnioterminowym kanale wzrostowym od 13 października 2000 r., kiedy to osiągnął najniższy kurs w 2000 roku. Obecnie górnym ograniczeniem kanału jest poziom 46,5-47 zł. Patrząc jednak na wykres cenowy w dłuższym terminie, tzn. od października 1998 r., widać zwężający się trójkąt (skala logarytmiczna), którego dolne ramię stanowią dołki z 27/10/1998 i 26/07/2000, a górne – szczyty dzienne z 4/02/1999 i 4/02/2000. Przebicie dolnego ramienia we wrześniu 2000 przyniosło utworzenie kanału niższego rzędu (średnioterminowy), równolegle do dolnego ramienia trójkąta długoterminowego. To ramię z pewnością będzie stanowiło silną barierę podażową. Obecna cena, tj. 39-40 zł stanowi poziom dolnej linii średnioterminowego kanału wzrostowego. W przypadku pozytywnego scenariusza należy się spodziewać wzrostu kursu do poziomu 44-44,5 zł, a jego przebicie powinno doprowadzić kurs do dolnego ramienia trójkąta długoterminowego. Natomiast przebicie poziomów 38-39 zł będzie stanowić
zaprzeczenie prognozy. Bardzo dobre wyniki finansowe dają duże szanse na spełnienie się prognoz.
Trzymaj: Elektrim Kable. Od listopada 2000 roku walor znajduje się w formacji zawężającego się trójkąta. Dolne ramię trójkąta stanowią lokalne dołki z 12 marca i 4 lipca bieżącego roku, a ramię górne lokalne szczyty z 30 listopada 2000 i 14 maja 2001. W dłuższym terminie, tzn. od lutego 2000 r. walor znajduje się w silnym trendzie spadkowym. Obecnie linia trendu znajduje się na poziomie 3,9 zł. W przypadku przebicia dolnego ramienia trójkąta średnioterminowego (poziom 3,35-3,4 zł) spadek kursu powinien zatrzymać się na poziomie 3-3,05 zł, gdzie znajduje się silne wsparcie. Wobec zwyżki papieru powyżej 3,9 zł (linia trendu spadkowego), walor napotka opór na poziomie 4,5-4,7 zł.
Sprzedaj: BRE Bank. Od początku czerwca br. walor znajduje się w silnym, krótkoterminowym trendzie spadkowym, którego linię tworzą lokalne szczyty z 6/06/01 i 26/06/01. Pierwszym sygnałem, który generował sprzedaż (czerwiec 2001) było przebicie poziomów wsparcia na poziomie 102-105 zł. Następnym sygnałem było przebicie długoterminowej linii trendu wzrostowego (lipiec 2001 – poziom 90 zł) utworzonej z połączenia lokalnych dołków z czerwca 1993 oraz listopada 1997. Wobec przełamania długoterminowej linii trendu oraz wsparć na poziomie 102-105 zł, upatrywałbym spadku kursu do poziomu 65-66 zł. W przypadku przebicia tego poziomu dalszej przeceny do poziomów 50-55 zł, gdzie w przeszłości pojawiał się popyt. Układ średnich kroczących 15 i 45 sesyjnej również potwierdza trend spadkowy. W przypadku niezrealizowania scenariusza spadkowego, po pokonaniu linii krótkoterminowego trendu spadkowego oraz poziomów 88-89 zł, można upatrywać wzrostu do 102- 105 zł. Zakładam
jednak, iż papier zrealizuje spadek do poziomów 50-55 zł.