W swoim komentarzu analitycy UBSW napisali, że elementem tych przygotowań była czwartkowa dodatkowa emisja obligacji dolarowych na 400 mln USD za pośrednictwem dwu banków w Londynie.
Łączna wartość niezabezpieczonych papierów PDI sięga 2.461 mln USD. Polska może skorzystać z opcji wykupu całej emisji lub części 27 października, jeśli zgłosi taką intencję nie później niż 20 dni przed terminem wykupu, czyli do 7 października.
'Obserwujemy przygotowania do wykorzystania przez rząd opcji call wobec pokaźnej proporcji obligacji PDI. Sądzimy, że Ministerstwo Finansów może zgromadzić na ten cel do 1 mld USD, co odpowiada 40 proc. wartości kuponu' - napisał komentarzu UBSW.
Wicedyrektor departamentu długu publicznego w Ministerstwie Finansów Edward Basiński potwierdził w piątek PAP, że 'środki pozyskane ze sprzedaży obligacji ministerstwo planuje przeznaczyć na częściowy wykup zadłużenia zagranicznego'.
Obligacje Brady'ego (nazwa pochodzi od b. sekretarza skarbu USA Nicholasa Brady) to denominowany w dolarach zrestrukturyzowany dług w bankach komercyjnych z lat 70. mający częściowe oparcie w papierach wartościowych amerykańskiego departamentu skarbu.
Dzięki temu inwestorzy chętnie kupują obligacje, ponieważ sądzą, że są mniej ryzykowne niż typowe instrumenty dłużne 'wschodzących rynków'.
Polska wyemitowała w 1994 roku pięć typów obligacji Brady'ego o wartości nominalnej około 4 mld USD. Niektóre już wykupiła.
Skorzystanie z opcji kupna PDI pozwoli polskiemu rządowi zmniejszyć koszty spłaty odsetek w 2003 roku. Po 27 października oprocentowanie kuponu obligacji PDI wzrośnie z 6 do 7 proc.
'Refinansowanie PDI ma z punktu widzenia rządu swoje uzasadnienie' - napisali w swoim komentarzu analitycy UBSW.
Analitycy innego banku HSBC nie wykluczają, że wykup części obligacji Brady'ego rząd sfinansuje z pożyczki zaciągniętej w NBP.
'Jeżeli Polska wykupiłaby część obligacji Brady'ego, to byłaby to dobra wiadomość dla posiadaczy niewykupionej części, ponieważ podaż obligacji byłaby niższa' - napisali z kolei analitycy Merrill Lynch.
