Fenomenalny początek roku na giełdach. Eksperci studzą entuzjazm

Prognozy analityków giełdowych na ten rok były - delikatnie mówiąc - pesymistyczne. Pod koniec grudnia większość głosów ostrzegała, że nad rynki nadciągają czarne chmury. Zapowiadane spadki cen akcji zapewne skutecznie zniechęciły wielu inwestorów do gry. Tymczasem styczeń niespodziewanie przyniósł bardzo mocne wzrosty, dając zarobić niemałe pieniądze największym ryzykantom.

Od początku roku najważniejsze indeksy w Europie i na świecie poszły do góry około 5-10 proc. Na bardziej ryzykownych rynkach takich, jak Turcja czy Rosja, akcje poszły w górę kilkanaście procent. Rekord wszech czasów bije giełda w Argentynie, która od początku stycznia jest 24 proc. na plusie.

Czytaj więcej: Spółki Czarneckiego odrabiają straty. Mocne wzrosty na akcjach

Rosyjskie akcje w ciągu jednego miesiąca tak dużym zainteresowaniem nie cieszyły się od początku 2016 roku. Z kolei na Wall Street równie mocnych wzrostów w styczniu nie było od 32 lat.

W górę poszły notowania także spółek z warszawskiej giełdy. Indeks dwudziestu największych spółek zyskał na wartości 6 proc. W obliczu czarnych scenariuszy kreślonych na ten rok jest to bardzo dobry wynik, choć na tle konkurencji wypadamy raczej słabo.

- W kontekście polskiej giełdy należy zauważyć, że odbicie na parkietach rynków wschodzących, w tym GPW, przyszło już w listopadzie, więc siłą rzeczy było tu mniej do ugrania niż na przykład na silnie wyprzedanym amerykańskim NASDAQ-u - komentuje Sebastian Trojanowski, ekspert rynkowy TMS Brokers.

Arkadiusz Balcerowski z Domu Maklerskiego XTB dodaje, że największe polskie spółki ostatecznie stosunkowo niewiele straciły w grudniu (0,6 proc.). Nie było więc czego nadrabiać. Przypomina, że grudzień był najgorszym miesiącem ubiegłego roku zarówno w Niemczech (-6,2 proc.), jak i w USA (-9,2 proc.).

Czytaj więcej: PGNiG na giełdowym szczycie. Rekordowa cena akcji

Eksperci są zgodni co do tłumaczenia powodów dobrych nastrojów na giełdach. Wskazują na ocieplenie na linii USA-Chiny oraz złagodzenie polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych. Zapowiadana dłuższa pauza w podwyżkach stóp procentowych powinna pozytywnie wpłynąć na wyceny spółek.

- Ze strony Europejskiego Banku Centralnego również nie będziemy mieli w najbliższym czasie zacieśniania warunków finansowych, zaś coraz głośniej mówi się o możliwości implementacji kolejnej, choć znacznie bardziej ograniczonej niż ostatnio, transzy finansowania dla banków (LTRO). Takie ruchy ze strony banków centralnych są odpowiedzią na coraz wyraźniejsze spowolnienie gospodarcze - tłumaczy Arkadiusz Balcerowski.

Sebastian Trojanowski styczniowe wzrosty określa jako rajd ulgi, który wymazał statystyczną anomalię z grudnia, gdy zazwyczaj ceny akcji rosły. Tym samym pozostaje pesymistycznie nastawiony do kontynuacji wzrostów na giełdzie.

- Dane makroekonomiczne z głównych gospodarek są wciąż niepokojące, spółkom w USA trudno będzie pobić zeszłoroczne wyniki, gdyż marże były historycznie wyśrubowane, a globalne spowolnienie jest faktem. Nieznana jest tylko jego skala. Nad rynkami wciąż też wisi ryzyko twardego brexitu, ponownej eskalacji populizmu w Europie czy też silniejszego spowolnienia gospodarczego w Chinach - punktuje ekspert TMS Brokers i podtrzymuje zdanie, że ten rok będzie trudny dla rynków akcji.

Czytaj więcej: KNF interweniuje na giełdzie. Podejrzewa manipulacje na akcjach FTI Profit

Podobnego zdania jest analityk XTB. Dodaje, że główne indeksy na świecie w dalszym ciągu pozostają bardzo wysoko wycenione (przede wszystkim w USA). Atrakcyjne wyceny z punktu widzenia inwestowania dostrzega przede wszystkim na rynkach wschodzących takich jak Rosja czy Turcja. Sugeruje, że w warunkach słabnącego wzrostu gospodarczego lepiej powinny radzić sobie głównie spółki defensywne, a więc takie, które nie poddają się cyklom gospodarczym.

Masz newsa, zdjęcie lub filmik? Prześlij nam przez dziejesie.wp.pl