Analitycy Trigon DM oceniają, że ostatnia przecena banków związana z obawami o portfel kredytów CHF była przesadzona. W opublikowanym w poniedziałek raporcie podnieśli zalecenia dla sektora do pozytywnie. Podwyższono rekomendacje dla BZ WBK, Handlowego i PKO BP.
W raporcie napisano, że _ przecena banków była przesadna z uwagi na nieznaczący wpływ na wyniki finansowe, a dyskontowane ryzyko polityczne związane z konwersją kredytów po historycznym kursie wydaje się mało prawdopodobne przez wzgląd na zbyt wysokie koszty dla sektora _.
_ - Dlatego, wykorzystujemy ten moment do podniesienia zaleceń dla banków, które najbardziej ucierpiały i zmiany nastawienia do sektora na pozytywne _ - dodano.
W ocenie analityków wzrost wartości aktywów ważonych ryzykiem banków po umocnieniu kursu CHF obniży współczynniki kapitałowe o 3-7 proc., ale nie stwarza ryzyka emisji akcji i nie powinno zagrażać możliwości wypłaty dywidendy za 2014 rok.
W raporcie utrzymano założenia odnośnie kształtowania stóp procentowych. Trigon DM oczekuje obniżki o 50 bps w I kw. 2015, powrót do 2,0 proc. na przełomie 2015-16 oraz utrzymania stabilnych stóp w kolejnych latach Poniżej zestawienie rekomendacji dla banków z raportu Trigon DM.
| rekomendacja | poprzednio | cena docelowa | poprzednio | |||
| Alior | Sprzedaj | Sprzedaj | 79,8 | 70 | ||
| BZ WBK | Kupuj | Trzymaj | 396,7 | 402,5 | ||
| Handlowy | Trzymaj | Sprzedaj | 110,8 | 106,1 | ||
| ING | Kupuj | Kupuj | 166,4 | 171,2 | ||
| mBank | Sprzedaj | Sprzedaj | 435,9 | 431 | ||
| Pekao | Trzymaj | Trzymaj | 200,8 | 199,6 | ||
| PKO | Kupuj | Trzymaj | 39,6 | 39,9 | ||
