Ranking OFE w 2002 roku

Minął kolejny rok funkcjonowania Otwartych Funduszy Emerytalnych (OFE)
, więc jak na zakończenie każdego kwartału, Komisja Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych –instytucja nadzorująca funkcjonowanie funduszy - opublikowała zestawienie wyników inwestycyjnych wszystkich działających OFE za okres ostatnich 24 miesięcy (tab.1). Na podstawie opublikowanych przez KNUiFE danych „Rzeczpospolita” stworzyła ranking funduszy emerytalnych(tab.2).

Podstawą budowy rankingu są 24-miesięczne stopy zwrotu na zakończenie każdego kwartału, począwszy od 30.06.1999. I tak fundusz, mający najwyższą 24-miesięczną stopę zwrotu na zakończenie każdego kwartału otrzymał 1 pkt. drugi w kolejności 2 pkt. itd. O miejscu w rankingu decydowała średnia arytmetyczna poszczególnych miejsc, jakie zajmował dany OFE, w kolejnych kwartalnych zestawieniach 24-miesięcznych stóp zwrotu. Im średnia niższa tym wyższa pozycja w rankingu.

_ Źródło:KNUiFE _

Według rankingu „RZ” (rys.2) najlepszym OFE okazał się Comercial Union. Na kolejnych pozycjach uplasowały się ING Nationale Nederlanden, OFE Polsat oraz Sampo. Na piątej pozycji umocnił się Allianz Polska, a tuż za nim PZU Złota Jesień. Natomiast w dole tabeli nie zaszły większe zmiany w porównaniu z poprzednimi rankingami. Ponownie na ostatniej pozycji uplasował się AIG (chociaż w zestawieniu stóp zwrotu zajął 13 miejsce) a tuz przed nim Skarbiec Emerytura oraz OFE Kredyt Banku.

Po raz trzeci z rzędu najwyższą kwartalną 24-miesięczną stopę zwrotu zanotował OFE Sampo (26.646 proc. w okresie 29.12.2000-31.12.2002). Drugie miejsce przypadło (podobnie jak w przypadku Sampo po raz trzeci) ING Nationale Nederlanden (25.714 proc.). Trzecią i czwartą pozycję utrzymały odpowiednio: PZU Złota Jesień (25.439 proc.) oraz Comercial Union (22.699 proc.). Na przeciwnym biegunie zestawienia pozycję „czerwonej latarni” ponownie zajął OFE Kredyt Banku (24-miesięczna stopa zwrotu wyniosła 11,403), od którego jedynie nieznacznie „lepsze” okazały się Skarbiec Emerytura (11.570 proc.) oraz Pocztylion (11.635 proc.).

_ Źródło:Rzeczpospolita _

Analizując ranking zauważamy, iż stworzyła się grupa funduszy, które w kolejnych edycjach zestawienia zajmują niezmiennie czołowe pozycje. Do czołówki zaliczyć należy OFE BPH CU WBK, ING Nationale Nederlanden, PZU Złota Jesień, Allianz, oraz Sampo. Warto zaznaczyć, iż czołówkę stanowią fundusze o największych aktywach.

Ciekawie wygląda sytuacja najmniejszego OFE Polsat. Pomimo, iż w rankingu zajmuje wysoką trzecią pozycję, to widać, że jest ona wynikiem wcześniejszych dobrych wyników inwestycyjnych, gdybyśmy natomiast wzięli pod uwagę jedynie trzy ostatnie okresy kwartalne OFE Polsat plasowałby się na pozycji 7-8.

Podobnie jak w górnej części tabeli również na dole zestawienia utworzyła się grupa funduszy niezmiennie plasujących się na końcu rankingu. Do powyższej grupy należą: OFE AIG, Skarbiec-Emerytura, OFE Kredyt Banku oraz Pocztylion. Do niedawna, do grupy „maruderów”, zaliczał się również OFE Bankowy. Jednakże ostatnimi czasy wyniki inwestycyjne funduszu uległy znacznej poprawie (6 miejsce w zestawieniu 24-miesięcznych stóp zwrotu na koniec 2002 r.) co pozwala mieć nadzieję, iż już w niedalekiej przyszłości fundusz przesunie się do czołowej grupy.

Obok wymienionych dwóch grup, w rankingu należy wyróżnić również trzecią, w skład której wchodzą fundusze, które ani nadmiernie nie zaskakują ani nie rozczarowują swoimi wynikami inwestycyjnymi. Do grupy średniaków należy zaliczyć: Zurich, Credit Suisse, DOM, Pekao, Ego oraz Ergo Hestia.

Ranking przygotowany przez „RZ”, oparty na 24-miesięcznej stopie zwrotu, nie pozwala jednoznacznie stwierdzić, który fundusz zarobił najwięcej dla swoich klientów. Duży wpływ na rzeczywiste wyniki funduszy maja opóźnienia w przekazywaniu składek do OFE przez ZUS oraz – jednak co raz mniejszy – wysokość opłat pobieranych przez PTE za zarządzanie.