W marcu padł kolejny rekord wartości aktywów zgromadzonych w polskich funduszach inwestycyjnych. Na koniec marca TFI zarządzały aktywami netto zgromadzonymi w funduszach o wartości 117,3 mld zł.
Sam fakt, że aktywa wzrosły i że padł kolejny rekord zapewne nikogo specjalnie nie dziwi. Dziwić może natomiast styl w jakim to się odbyło. W ujęciu nominalnym w marcu aktywa funduszy inwestycyjnych wzrosły o 9,6 mld zł. Jest to absolutny rekord, przewyższający, jak dotąd najlepszy wynik ze stycznia bieżącego roku o 1,6 mld zł.
Szokująca jest również dynamika wzrostu. Osiągnęła ona pułap 8,9%. Jest to najlepszy wynik od grudnia 2002 roku. Biorąc pod uwagę fakt, że obecne aktywa stanowią 5-cio krotność tych z grudnia 2002 roku, odnotowana w marcu dynamika wydaje się być wydarzeniem niezwykłym. Dynamika zmian wartości aktywów netto w ujęciu rocznym powróciła, po lutowym spowolnieniu (55%) ponownie powyżej granicy 60% i wyniosła 61,3%.
_ Od początku roku aktywa netto funduszy wzrosły o 18,5 mld zł., czyli o 18,7%. Przeliczając aktywa naszych funduszy na euro, wynoszą one obecnie 30,3 mld EUR (wzrost o 2,8 mld EUR względem poprzedniego miesiąca). _
Zjawisko, bo tak można nazwać to, co wydarzyło się w minionym miesiącu jest bardzo interesujące, gdyż właśnie w minionym miesiącu mieliśmy do czynienia z silną korektą na rynku akcji. Wielu analityków obawiało się skutków, jakie spadki na giełdzie mogą wywołać, a szczególnie tego, jak zareagują klienci funduszy i czy nie skłoni ich to do umorzeń lub przynajmniej do wstrzymywania się z zakupami jednostek funduszy. Można powiedzieć, że skutek był zgoła odmienny. Miniona korekta na WGPW spowodowała wzrost zainteresowania funduszami i pomogła w biciu kolejnych rekordów wielkości aktywów netto przez fundusze inwestycyjne.
W marcu najwyższą dynamiką aktywów charakteryzowały się fundusze polskich akcji. Zgromadzone w nich aktywa netto wzrosły o 18,64 proc. osiągając poziom 25,4 mld zł. Oznacza to, że udział tych podmiotów w aktywach wszystkich funduszy wzrósł w ciągu miesiąca o 1,7 punktu procentowego do 21,6 proc. Lider dynamiki z ubiegłego miesiąca - grupa funduszy akcji zagranicznych, inwestujące aktywa w zagraniczne instrumenty udziałowe tym razem zajęła drugie miejsce. Jednakże osiągnięta przez tę grupę dynamika (18,2 proc.) niewiele ustępowała grupie funduszy polskich akcji i była znacznie wyższa od tej odnotowanej miesiąc wcześniej (12,2 proc.). W wyniku tego udział tych funduszy wzrósł z 2,4 do 2,6 proc. Spośród nowo wydzielonych grup na uwagę zasługują fundusze z grupy alternatywnych, których aktywa netto wzrosły o 13,7 proc. i osiągnęły wartość 2,75 mld zł.
Silniej niż rynek rosły aktywa funduszy mieszanych prowadzących politykę o charakterze zrównoważonym i aktywnej alokacji. Ich aktywa netto wzrosły o 2,8 mld zł. (o 9,6 proc.). Pewną niespodzianką jest istotny wzrost aktywów netto funduszy nieruchomości. Mimo braku nowych wpłat, aktywa ich wzrosły w minionym miesiącu o 9,1 proc.
_ Charakterystyczny jest bardzo słaby wzrost aktywów funduszy stabilnego wzrostu. Odnotowana przez tę grupę dynamika aktywów netto była o ponad połowę niższa od dynamiki całego rynku. Spowodowało to spadek udziału w rynku tej grupy funduszy o ponad 1 punkt procentowy. _
Ciekawe zjawisko wystąpiło w przypadku funduszy rynku pieniężnego i gotówkowych. Dynamika wzrostu ich aktywów, wynosiła, co prawda tylko 3,2 proc., ale na tle poprzednich miesięcy wygląda imponująco. Świadczyć to może o tym, że klienci funduszy traktują fundusze z tej grupy jako narzędzie ograniczania ryzyka podczas korekt na rynku akcji. Podobny wzrost dynamiki aktywów tych funduszy mogliśmy obserwować rok wcześniej, kiedy to podczas majowo-czerwcowego przesilenia dynamika wzrostu aktywów tych funduszy wynosiła w obu miesiącach powyżej 10 proc.
Dzięki wysokiej marcowej dynamice wzrostu aktywów funduszy inwestujących większość bądź około połowy środków na rynku akcji, struktura rynku ponownie przechyliła się w kierunku funduszy inwestujących agresywnie. Łączny udział w rynku funduszy akcji polskich, mieszanych i stabilnego wzrostu wyniósł na koniec marca 72 proc., gdyby doliczyć do tego fundusze inwestujące na zagranicznych rynkach akcji udział ten stanowiłby już niemal 3/4 całego rynku. Spośród monitorowanych przez Analizy Online grup, pozycję lidera rynku umocniła grupa funduszy mieszanych (zmiana o 0,2 punktu procentowego wobec końca lutego).
Obecnie odpowiada ona za 27,7 proc. rynku, z aktywami netto bliskimi 32,5 mld zł. Drugie miejsce zajmuje grupa funduszy stabilnego wzrostu, ale systematycznie traci udział i wydaje się przesądzone, że w najbliższych miesiącach dojdzie do zmiany na tej pozycji. Obecnie fundusze stabilnego wzrostu odpowiadają za 22,7 proc. rynku (miesiąc wcześniej 23,8 proc.) a plasujące się tuż za nimi fundusze polskich akcji osiągnęły już 21,6 proc. (wzrost w stosunku do końca lutego o 1,7 punktu).
ZOBACZ TAKŻE: