Dzisiejszego komentarza z rynku akcji nie sposób zacząć inaczej, jak od przypomnienia, że w trakcie sesji poznamy wynik posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej. Niby wiadomo, że RPP stóp nie ruszy, ale zawsze istnieje pewne ryzyko.
Wielokrotnie już pisałem wcześniej, że ewentualna podwyżka stóp procentowych w Polsce jest już w cenach akcji i może ewentualnie wywołać chwilowe załamanie. Zmianę nastawienia do rynku akcji może jednak wywołać komentarz RPP po decyzji. Zakładam, że tak jak twierdzi większość analityków stopy pozostaną bez zmian. Co będzie w komentarzu?
Tu scenariuszy jest kilka. Pierwszy najbardziej prawdopodobny, że tak jak w ostatnim protokole, inwestorzy nie znajdą żadnych wskazówek. RPP powie, że będzie obserwować poziom płac i dynamikę cen, co niewiele powie o nastawieniu członków Rady. Bardzo możliwe również, że będziemy mieli do czynienia z wyraźną zapowiedzią obniżki w lipcu.
Choć jestem urodzonym optymistą, trudno mi sobie wyobrazić, że inwestorzy dostaną sygnał, że RPP zaprzestanie podwyżki stóp, lub nawet pomyśli o ich obniżeniu. Warto jednak pamiętać, że ostatnio prezes GUS, informował, że wzrost PKB w II kw. będzie zdecydowanie niższy niż w I. Czy był to sygnał dla prezesa NBP, znanego z tego, że oprócz inflacji wiele uwag poświęca wzrostowi gospodarczemu? Bardzo możliwe. Stąd niewykluczone, że możemy być świadkami bardzo gołębich wypowiedzi po posiedzeniu RPP.
Nie zmienia to jednak sytuacji, że dla rynku akcji ważniejsze będzie posiedzenie FED w czwartek. Stąd na rynku nadal powinno być spokojnie. W przypadku GPW oznacza to, że marsz popytu powinien być w najbliższych godzinach kontynuowany. Co prawda giełdy w USA zakończyły wczorajszą sesję na lekkich minusach, jednak nasz region powinien znajdować się nadal pod wpływem wydarzeń na giełdzie węgierskiej. Szczególnie interesujące powinno być obserwowanie, jak zachowa się rynek, gdy WIG20 znajdzie się w okolicach szczytów hossy (3815 pkt.). Jeśli nie pojawi się presja sprzedających (lub zawahanie kupujących), wtedy sesja może zakończyć naprawdę wysokimi poziomami indeksów.