Bardzo dobrze zaprezentowała się GPW podczas drugiej sesji września. Główne indeksy naszego rynku kontynuowały krótkoterminowe odreagowanie w górę. Przed większym optymizmem powstrzymuje jedynie umiarkowany wolumen obrotów, co może stanowić zwiastun nieco dłuższego przystanku indeksu WIG20 w okolicach poziomu 2.450 pkt.
Z szerszej perspektywy w dalszym ciągu większe prawdopodobieństwo stoi jednak po stronie scenariusza kontynuacji sierpniowego ożywienia koniunktury.
WIG20 swobodnie odrobił czwartkowe straty
Wtorkową sesję w wykonaniu indeksu WIG20 możemy zaliczyć do udanych. Barometr największych spółek naszego rynku rozpoczął dzień od 10 punktowej zwyżki. Początkowy wzrost indeksu blue chips wpisał się w ogólne lekko pozytywne tendencje na rynkach giełdowych Europy Zachodniej. W środkowej fazie notowań na warszawskiej giełdzie obserwowaliśmy stosunkowo niewielką realizację zysków.
W tej fazie notowań zwracała uwagę przede wszystkim słabość kurs KGHM, który jeszcze przed południem zaświecił się na czerwono. W drugiej połowie notowań GPW wykazała relatywną siłę wobec otoczenia zewnętrznego. Fakt lepszego zachowania kursów krajowych spółek obserwujemy od początku sierpnia br. i z dużym prawdopodobieństwem ma on związek z ostatecznym odsetkiem wniosków przyszłych emerytów chcących nadal oszczędzać w OFE.
Liczba ponad 2,5 mln osób pozostających w Otwartych Funduszach Emerytalnych oznacza, iż obawy o realizacje czarnego scenariusza zdecydowanie nie zmaterializowały się. Równocześnie OFE mogą liczyć w kolejnych latach na roczny napływ składek w kwocie blisko 3 mld zł, co powinno wpływać stabilizująco na notowania giełdowe przede wszystkim średnich i małych spółek, ale również pomóc w pozytywniej ocenie naszego rynku przez inwestorów zagranicznych operujących na walorach z WIG20.
Wracając do obecnej sytuacji, wydaje się, iż wciąż niewykluczone, iż w krótkim terminie będziemy mieli do czynienia z wahaniami indeksu WIG20 w strefie 2.400-2.470 pkt. Ważnym punktem nawigacyjnym może okazać się poziom 2.450 pkt., który wczoraj został nieznacznie przebity w górę, dzięki dużym zleceniom na akcje PKO BP w końcówce sesji. W kolejnych dniach września, przy utrzymaniu umiarkowanie pozytywnych nastrojów na Wall Street, można oczekiwać, iż warszawska giełda pokusi się o zbadanie wyższych poziomów, co w przypadku WIG20 oznacza test okolic poziomu 2.500 pkt. Jednak czy zwyżki okażą się trwałe przekonamy się dopiero po stylu prowadzonego handlu na poziomach wyższych od obecnych.
Niemiecki DAX w strefie oporu
Kluczowym wydarzeniem makro w drugiej połowie tego tygodnia będą posiedzenia władz centralnych banków zarówno w Polsce, jak i w Europie Zachodniej. We czwartek zbiera się bowiem rada Europejskiego Banku Centralnego. Decyzja o ewentualnym uruchomieniu programu pomocowego dla gospodarki może mieć decydujący wpływ na _ techniczne _ losy indeksu DAX. Obecnie bowiem indeks niemieckiej giełdy dotarł do ważnej strefy oporu w okolicach 9.500 pkt. i przeszedł w fazę konsolidacji. Dopiero wzrost powyżej obszaru 9.500-9.700 pkt. stanowiłby sygnał do kontynuacji długoterminowego trendu wzrostowego.
Tanieją metale szlachetne i ropa
Bez większych emocji przebiegła wczorajsza sesja na Wall Street. W komentarzach do giełdowych notowań zdecydowanie więcej miejsca poświęca się natomiast słabej kondycji rynku surowców i obligacji, w zestawieniu z drożejącym dolarem. Notowania złota, srebra, jak również ropy naftowej od wakacji znajdują się w tendencjach spadkowych.