Inwestorzy zamykają właśnie pierwszy tydzień trwania bezprecedensowego skupu obligacji przez Europejski Bank Centralny. QE już zdążyło odcisnąć swoje piętno na rynkach kapitałowych, przede wszystkim dłużnym.
W tym czasie znacząco spadły rentowności wszystkich krajów Strefy Euro, przede wszystkim te długoterminowe - obecnie Niemcy pożyczają kapitał na 30 lat za 0,7 proc rocznie, Francja za 1,1 proc. a Hiszpania i Włochy za około 1,9 proc. To te obligacje mają największy potencjał do dalszego spadku rentowności, ponieważ są one najmocniej oddalone od wyznaczonego przez EBC minimalnego poziomu rentowności, które Bank ten będzie skupował.
Indeksy europejskie zanotowały umiarkowanie pozytywny tydzień, notując 1-2 procentowe wzrosty. Nie można tego powiedzieć o parkietach amerykańskich, na których dominował kolor czerwony. S&P500 i Dow Jones spadły w tym tygodniu o 1 procent, z kolei Nasdaq 100 zanotował 2-procentową przecenę.
Ze Stanów Zjednoczonych napłynęły słabe dane o sprzedaży detalicznej. W ujęciu miesięcznym spadła ona aż o 0,6 proc., choć analitycy spodziewali się wzrostu w okolicach 0,3 proc. Jest to jednocześnie trzeci miesiąc z rzędu, kiedy poziom sprzedaży detalicznej ulega obniżeniu.
Nadchodzący tydzień zapowiada się szczególnie ciekawie dla Amerykanów. W środę poznamy bowiem sprawozdanie z posiedzenia Komitetu Otwartego Rynku, w którym poznamy stanowisko FED względem podwyżki stóp procentowych. Jest to o tyle ciekawe, że z jednej strony banki i instytucje prognozują, że pierwszą podwyżkę zobaczymy w czerwcu, inwestorzy mówią o wrześniu, a inflacja pozwala na przedłużenie luźnej polityki monetarnej. Jeżeli FED nadal pozostanie "cierpliwy”, możemy oczekiwać, że na wzrost stóp procentowych pozostanie nam jeszcze trochę poczekać.
Jeżeli chodzi o polską gospodarkę, w tym tygodniu okazało się, że krajowa deflacja osiągnęła w lutym rekordowy poziom. Ceny w tym miesiącu były aż o 1,6 proc. niższe, niż w lutym 2013 roku. Polska jest pod tym względem jednym z liderów - spadek cen w kraju jest jednym z najszybszych w Europie. Nie powinno to jednak wpłynąć na RPP, która prawdopodobnie zakończyła już cykl obniżek stóp procentowych.
Warszawscy inwestorzy nie podzielali entuzjazmu panującego w Europie. WIG20 zaliczył słaby tydzień - indeks spadł o ponad 2 proc. i zanotował w tym czasie dwa dni silniejszej wyprzedaży. Jest to oznaka słabości kupujących, która w okolicach strefy oporu świadczy o możliwych dalszych spadkach. Ważna w tym kontekście będzie więc obrona poziomu 2300 pkt. oraz zachowanie na wsparciu 40 pkt niżej.
Najważniejsze wiadomości z polskich spółek
Wśród najciekawszych spółek, które publikowały w tym tygodniu wyniki znalazła się Bogdanka. Co prawda, zarobiła w czwartym kwartale 2014 mniej niż przed rokiem, jednak zysk netto na poziomie 101 mln złotych to wynik znacząco przebijający prognozy analityków. Gorsze od zeszłorocznych wyniki opublikowało także PKP Cargo, jednak w tym przypadku zaważyły odpisy na program dobrowolnych odejść pracowników. Strata netto tej spółki wyniosła prawie 170 mln złotych. Tauron z kolei zanotował poprawę o 60 proc. - zarobiła 132 mln złotych.
Oprócz wyników, w tym tygodniu pojawiło się wiele informacji nt. giełdowych debiutów. Skarb Państwa planuje prywatyzację Poczty Polskiej, jednak pierwsza oferta publiczna ma mieć miejsce dopiero w 2016 roku. SP zamierza utrzymać większościowy pakiet akcji.
Na GPW swoje akcje zamierza również wprowadzić Idea Bank. Oferta będzie obejmować zarówno emisję nowych akcji, jak i sprzedaż już istniejących przez dotychczasowych akcjonariuszy (głównym jest Leszek Czarnecki, posiadający łącznie ponad 85 proc. udziałów). Debiut planowany jest na pierwszą połowę tego roku.
Na główny parkiet zamierzają się przenieść także Private Equity Managers oraz Esotiq&Henderson. Zarówno spółka zarządzająca aktywami, jak i producent bielizny są już notowani na NewConnect.