Sektor bankowy wraz ze spółkami energetycznymi odpowiada za słabe otwarcie tygodnia na warszawskim parkiecie. Kursy wszystkich banków podczas poniedziałkowej sesji znalazły się pod konsekwentną presją strony podażowej.
Nie inaczej sytuacja przedstawiała w sektorze energetycznym, który pozostaje w niełasce od kilku miesięcy. Po drugiej stronie znalazł się jedynie kurs PKN Orlen, który wybił się na nowe maksima cenowe przed publikacją spodziewanego dobrego raportu finansowego za II kw. 2015 r.
Skład indeksu WIG20 i zdecydowana przewaga banków i spółek energetycznych, powoduje, iż akcje blue chips omijane są przez większy kapitał. Jednocześnie czynniki ryzyka politycznego powodują, iż analitycy obniżają prognozy dotyczące tegorocznych wyników finansowych tych spółek. Indeks WIG20 w tym układzie nie jest w stanie przebić się przez pierwszy techniczny opór znajdujący się na poziomie 2.300 pkt.
Powstała po poniedziałkowej przecenie wysoka czarna świeca oznacza zakończenie fazy krótkoterminowego odbicia w górę i w neutralnym scenariuszu zapowiada konsolidacja indeksu WIG20 w przedziale 2.200-2.300 pkt. Sytuacja jest jednak napięta, a dodatkową zmienność powodują niskie obroty. Jak na razie trudno znaleźć czynnik, który mógłby poprawić bieżącą kondycję indeksu WIG20.
Spadkowa luka ograniczyła dalsze wzrosty WIG-u
Dzięki krótkoterminowemu odreagowaniu w górę indeks WIG dotarł w obszar spadkowej luki z 29 czerwca br. (52,9-53,8 tys. pkt.). Dalsza aprecjacja nie jest jednak tą chwilę możliwa. Popyt na walory średniej i małej kapitalizacji jest mocno selektywny, a ciężar spółek największej kapitalizacji kreuje nastroje inwestycyjne na całym rynku. Najbezpieczniejszym scenariuszem dla GPW na przeczekanie okresu wakacyjnego jest konsolidacja WIGu powyżej głównej linii trendu wzrostowego przebiegającej w okolicach poziomu 52,0 tys. pkt.
Dobre perspektywy krajowej gospodarki w dalszym ciągu dają nadzieję na poprawę klimatu inwestycyjnego na GPW w II połowie br. Rynek musi obecnie uporać się z czynnikami ryzyka wewnętrznego, które nie są w pełni określone. W krótkim terminie po wczorajszym spadku WIGu poniżej poziomu 53 tys. pkt. zmalały szanse na ruch w okolice 55,0 tys. pkt., choć scenariusz ten nie został jeszcze zanegowany.
Indeks S&P500 w okolicy majowego maksimum
Inwestorzy za oceanem próbują ocenić, czy FED podwyższy stopy procentowe we wrześniu, czy też przesunie tą decyzję na grudzień br. Paradoksalnie dobre dane makro dotyczące amerykańskiej gospodarki mogą wpływać na osłabienie rynku akcji. Inaczej jest natomiast w przypadku trwającego aktualnie sezonu publikacji wyników finansowych spółek za II kw. 2015 r. Korzystny raport nagradzany jest wzrostem notowań danej spółki. W tle pozostaje Grecja i informacje, iż Ateny uregulowały zaległą ratę w wysokości 4,2 mld euro wobec EBC i kwotę 2 mld euro wobec MFW.
Kernel - rynek liczy na dalszą poprawę wyników finansowych spółki
Kernel w czwartym kwartale roku obrotowego 2014/15 zwiększył sprzedaż zboża rok do roku o 11 proc., do 788 tys. ton - podała spółka w komunikacie. W całym roku 2014/15 sprzedaż zboża wzrosła o 12 proc. do 4,74 mln ton.
Komentarz: Akcje Kernela w dniu wczorajszym wyznaczyły maksimum cenowe. Rynek spodziewa się dalszej poprawy wyników finansowych ukraińskiej spółki. Na poziomie operacyjnym osiągniecia Kernela powinny zdecydowanie poprawić się w II kw. roku obrotowego tj. październik – grudzień. Natomiast we wcześniejszych kwartałach na wynik netto korzystny wpływ będzie miała aprecjacja ukraińskiej hrywny, co wpłynie na dodatnie różnice kursowe. Spółce sprzyjają wysokie zbiory słonecznika na Ukrainie, co będzie widoczne w wynikach Kernela szczególnie od II kw. roku obrotowego. Spodziewamy się kontynuacji trendu wzrostowego notowań ukraińskiej spółki.
PZU - konsolidacja sektora bankowego stanowi czynnik ryzyka
PZU jest zainteresowany kupnem Banku Ochrony Środowiska w ramach swojej strategii budowy portfolio bankowego - wynika z nieoficjalnych informacji Bloomberga. Źródła agencji poinformowały, że nie ma jeszcze żadnych formalnych rozmów w tej sprawie.
Komentarz: W wyniku nieoficjalnych informacji Blooberga kurs BOŚ Banku wzrósł wczoraj 14 proc., natomiast akcje PZU wyraźnie potaniały załamując wcześniejsze krótkoterminowe odbicie w górę. Jak na razie zainteresowani nie komentują doniesień agencji informacyjnej.
Można spodziewać się, iż informacje dotyczące ewentualnych posunięć zarządu PZU w kierunku kupna jakiegokolwiek banku będą powodowały wzrost ryzyka. Rynek nie jest obecnie w stanie dokładnie ocenić jak podatek bankowy i zmiany regulacyjne wpłyną na rentowność poszczególnych banków. W przypadku wprowadzenia samego podatku bankowego BOŚ Bank przestanie być instytucją generującą zysk na poziomie netto.