Utrzymująca się niepewność wobec posunięć przyszłej partii rządzącej nie pozwala większemu kapitałowi na zakupu akcji największej kapitalizacji. Indeks WIG20 z coraz większym trudem utrzymuje się w okolicach poziomu 2.100 pkt. Z lepszych perspektyw otoczenia zewnętrznego korzysta jedynie segment najmniejszych spółek. Indeks sWIG80 ustanawia nowe maksima cenowe i jest notowany na najwyższym poziomie od drugiej połowy sierpnia br.
Kluczowym wydarzeniem środowej sesji było posiedzenie amerykańskiej Rezerw Federalnej. FED zgodnie z oczekiwaniami nie zmienił stóp procentowych. W komunikacie zrezygnowano jednak ze wskazania otoczenia międzynarodowego jako potencjalnego zagrożenia dla gospodarki USA. Tym samym rynek otrzymał sygnał, iż na najbliższym posiedzeniu w grudniu, może dojść do podwyżki stóp procentowych. Z lepszego klimatu na światowych rynkach finansowych nadal nie jest w stanie skorzystać nasz indeks WIG20. Jednak z punktu widzenia analizy technicznej perspektywy wzrostu barometru w rejon obszaru 2.150-2.220 pkt. wciąż pozostają aktualne.
sWIG80 lideruje krajowym indeksom
Najsilniejszym indeksem warszawskiego parkietu od drugiej połowy października br. jest sWIG80. Barometr najmniejszych spółek kontynuuje zwyżki zapoczątkowane w sierpniu br. Można przypuszczać, iż gracze poszukują ciekawych tematów inwestycyjnych i próbują skorzystać ze wzrostowego impulsu, który ma miejsce zarówno na rynkach akcji Europy Zachodniej, jak i na Wall Street.
Dodatkowym motywatorem dla większej aktywności strony popytowej jest trwający sezon publikacji wyników finansowych spółek za III kw. 2015 r. Przed indeksem sWIG80 stoi jednak teraz trudne zadanie. Blisko, bo na poziomie 13,7 tys. pkt. przebiega bowiem średnioterminowa linia trendu opisująca korekcyjne tendencje obserwowane od maja 2015 r. Z tła informacyjnego należy również wspomnieć o wczorajszej publikacji Wskaźnika Wyprzedzającego Koniunktury. Według BIEC wskaźnik ten w październiku obniżył się sprowadzając do zera szanse na wyraźne przyspieszenie gospodarki w drugiej połowie roku.
W USA dzisiaj ważny odczyt PKB za III kw. 2015 r.
Po decyzji FEDu o pozostawieniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie indeks S&P500 wzrósł w rejon poziomu 2.100 pkt. Dzisiaj rano obserwujemy jednak słabsze nastroje, na które wskazują ujemne odczyty futures na amerykańskie indeksy.
Uwaga rynku podczas czwartkowej sesji skupi się na publikacji wstępnego odczytu PKB za III kw. 2015 r. Dane te mogą ostatecznie przesądzić, kiedy w USA dojdzie do pierwszej podwyżki stóp procentowych. Prognozuje się, że gospodarka amerykańska w III kw. rozwijała się w tempie 1,6 proc.. Wyższy odczyt mógłby zostać paradoksalnie źle przyjęty, gdyż przybliży moment rozpoczęcia cyklu zacieśniania polityki pieniężnej w USA.
Tauron – niższy rating i minimum notowań
Agencja Fitch zmieniła perspektywę ratingu Tauronu do "negatywnej" ze "stabilnej" i podtrzymała długoterminowy rating spółki na poziomie "BBB" - poinformował Fitch w komunikacie prasowym.
Komentarz: Powodem obniżenia ratingu spółki są spodziewane niższe przychody grupy Tauron z działalności dystrybucyjnej od 2016 r. i spadek EBITDA o 240 mln zł w przyszłym roku oraz planowany zakup aktywów kopalni Brzeszcze. Negatywne perspektywy częściowo równoważy planowana emisja akcji, która ma trafić do Skarbu Państwa w zamian za wniesienie do energetycznej spółki 1 proc. akcji PKO BP. Rating może zostać przywrócony do stabilnego dopiero jak zarząd Taurona ograniczy poziom nakładów inwestycyjnych. Kurs spółki odpowiadając na negatywne informacje ustanawia nowe minima cenowe zmierzając do poziomu 3,0 zł.
Budimex – dobre perspektywy napędzają kurs spółki
Budimex wypracował w III kw. 2015 r. 54,6 mln zł zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej w porównaniu do 47,89 mln zł rok wcześniej - podała spółka w komunikacie. Wynik okazał się 4,6 proc. niższy od konsensusu, który przewidywał 57,2 mln zł zysku netto.
Komentarz: Portfel zamówień grupy Budimex na koniec września 2015 roku wynosił 7,43 mld zł podczas, gdy rok wcześniej w tym okresie wynosił 4,7 mld zł. Spółka posiada wysoką pozycję gotówkową netto dzięki otrzymanym zaliczkom na realizację kontraktów budowlanych oraz dokonanej przedsprzedaży mieszkań.
Zarząd spółki z optymizmem spogląda na perspektywy na 2016 r., jednak dwucyfrowa dynamika wyników finansowych spodziewana jest dopiero w 2017 r., kiedy w zaawansowaną fazę wejdzie realizacja kontraktów infrastrukturalnych. Zagrożeniem dla rentowności są symptomy wzrostu presji płacowej. Nadal natomiast nie jest odczuwalny wzrost cen materiałów.