W dobrym stylu warszawska giełda rozpoczęła ostatni tydzień lutego. W końcu GPW pod kątem zwrotu z indeksów nie odstawała od rynków rozwiniętych. Przyczepić się jedynie można do poziomu obrotów (443 mln zł na blue chips), które mogą okazać się niewystarczająco wysokie do przeprowadzenia przez WIG20 skutecznego ataku na techniczny opór na poziomie 2370 punktów.
Wśród największych spółek naszego rynku na szczególne wyróżnienie zasługuje kurs PKN Orlen, który przy obrocie blisko 90 mln zł (20 proc. aktywności całego WIG20) podjął próbę kontynuacji dotychczasowego trendu wzrostowego. Sam płocki koncern jednak nie wystarczy. Inwestorzy wstrzymują się z kupowaniem akcji dużych banków. Cieszyć może jedynie fakt, iż np. w przypadku PKO BP ustała presja strony podażowej i kurs naszej największej instytucji finansowej nie powinien już spaść poniżej strefy 32,0-32,5 zł.
Potrzebna większa determinacja. Wyraźnie lepsze nastroje panują natomiast w segmencie średnich i małych spółek ze szczególnym uwzględnieniem tych drugich. Wczoraj indeks sWIG80 zyskał kolejne kilkadziesiąt punktów i zbliżył się do poziomu 13.0 tys. pkt. By zachować równość fal - bieżącej i tej z przełomu sierpień - wrzesień ub. r. - spodziewać się można wzrostu indeksu sWIG80 o dalsze 300 punktów w rejon maksimum z drugiej połowy września ub. r.
Selektywnemu doborowi spółek do portfeli krajowych inwestorów pomaga przede wszystkim światowa koniunktura. Coraz lepsze nastroje panują w niemieckiej gospodarce. Indeks IFO obrazujący nastawienie przedsiębiorców zza naszej zachodniej granicy rośnie od czterech miesięcy (w lutym wyniósł 106,8 pkt.). Wczoraj indeks DAX notowany był na najwyższym poziomie w historii. To reakcja na podpisane pod koniec tygodnia porozumienie o przedłużeniu programu pomocowego dla Grecji o 4 miesiące. Temat ten może jednak powrócić na rynek w każdym momencie, gdyż osiągnięte porozumienie wydaje się być jedynie małą prowizorką.
Wall Street wstrzymuje oddech przed wystąpieniami Yellen
Zmienność indeksu S&P500 w zakresie siedmiu punktów tak w skrócie wyglądała poniedziałkowa sesja za oceanem. Rynek jak na razie nie wykrzesał z siebie siły w celu potwierdzenia aspiracji definitywnego pożegnania przez indeks S&P500 okolic poziomu 2.100 pkt. Wciąż niepokój wywołuje Grecja. Okazało się bowiem, iż grecki rząd dopiero dzisiaj rano, a nie w poniedziałek, jak zapowiadano, zaproponuje listę koniecznych reform.
Jest jednak szansa, iż sytuacja zmieni się już w dniu dzisiejszym. Na godzinę 16tą naszego czasu przewidziano bowiem wystąpienie Janet Yellen przed Komisją Bankową Senatu USA, podczas którego prezes FEDu przedstawi półroczny raport nt. polityki monetarnej. Inwestorzy chcieliby usłyszeć, iż Rezerwa nie ma potrzeby pośpiechu przy spodziewanych podwyżkach stóp procentowych.
JSW - popyt nie powiedział ostatniego słowa
Zarząd JSW podpisał porozumienie z Międzyzwiązkowym Komitetem Protestacyjno-Strajkowym - podała spółka w komunikacie. JSW oczekuje łącznie ok. 515 mln zł oszczędności w kosztach pracy w latach 2015-16.
W ubiegły wtorek zarząd podpisał ugodę ze związkowcami. Kopalnia ruszyła z wydobyciem, a dotychczasowy prezes ustąpił ze stanowiska. Jednocześnie inwestorzy przystąpili do realizacji krótkoterminowych zysków. Sytuacja finansowa JSW w średnim terminie w dalszym ciągu uzależniona będzie przede wszystkim od skuteczności negocjacji ze związkami nowego prezesa. Kurs JSW powinien jednak zachować trend wzrostowy zapoczątkowany w pierwszych dniach stycznia. Obecny zakres wahań to 22,0 od dołu i 26,5 zł od góry w ramach formacji wznoszącego się kanału.
Polnord - wyższa sprzedaż przy wyraźnym oddłużaniu
Polnord rozpoczyna budowę II etapu gdyńskiej inwestycji Brama Sopocka, w ramach którego powstaną 42 lokale - podała spółka w komunikacie.
Polnord jest jednym z najtańszych deweloperów pod kątem wskaźnika P/BV. Za każdą złotówkę kapitału własnego spółki inwestor płaci tylko nieco ponad 20 groszy. Spółka od dłuższego czasu skutecznie obniża poziom zadłużenia. W I kw. 2013 r. zobowiązania długoterminowe Polnordu wynosiły prawie 570 mln zł, natomiast w III kw. 2014 r. ich wartość spadła do 420 mln zł. Jednocześnie o ponad 80 mln zł obniżyła się wartość zobowiązań krótkoterminowych do 279 mln zł w III kw. 2014 r. Mimo tego spółka jest w stanie utrzymać umiarkowany wzrost sprzedaży mieszkań. W całym 2014 r. spółka oddała do użytku 1251 mieszkań wobec 1094 w 2013 r. (+14,4% r/r).
Qumak - konieczna rezerwa i brak dywidendy
Qumak utworzy rezerwę na część wydatków związanych z kontraktem e-DolnyŚląsk (EDŚ), ale mimo tego powinien zakończyć 2014 r. z niewielkim zyskiem.
Komentarz: Trwa fatalna passa Qumaka. Pod koniec stycznia UOKiK nałożył karę 8,5 mln zł na konsorcjum, w którym brała udział spółka. Teraz spółka straciła kontrakt. W tej sytuacji Qumak nie wypłaci dywidendy, a akcje po wczorajszym spadku o blisko 9 proc. pozostaną pod presją strony podażowej. Z zysku za 2013 r. spółka wypłaciła 1,00 zł, co oznaczało stopę dywidendy na poziomie blisko 8 proc.
Porównaj na wykresach spółki i indeksy src="http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=1360710000&de=1360796340&sdx=0&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=S%26P&colors%5B0%5D=%231f5bac&s%5B1%5D=DJI&colors%5B1%5D=%23e823ef&s%5B2%5D=Nasdaq&colors%5B2%5D=%23ef2361&w=600&h=300&cm=1&lp=1&rl=1"/> Dodaj wykresy do Twojej strony internetowej