Słabsze dane makro dotyczące bilansu handlowego w Chinach stały się pretekstem do realizacji zysków na rynkach finansowych całego świata. W korekcyjne tendencje wpisała się również krajowa GPW. Indeks WIG20 zgodnie z oczekiwaniami oddalił się od najbliższego technicznego oporu znajdującego się na poziomie 2.150 pkt. i w trakcie sesji zbliżył się w rejon ważnej strefy popytowej w okolicach 2.100 pkt.
We wtorek, podobnie, jak podczas pierwszej sesji tego tygodnia, wartość obrotów wyraźnie obniżyła się. Na blue chips właściciela zmieniły akcje o wartości ok. 650 mln zł (750 mln na całym rynku), co sugeruje, iż krótkoterminowe cofnięcie ma jak na razie jedynie korekcyjny charakter.
Można spodziewać się, że nasz parkiet w najbliższych dniach będzie bardzo wyczulony na zmieniającą się koniunkturę na rynkach bazowych. Po okresie ignorowania słabszych danych makro zarówno w Europie, jak i w USA i oczekiwań na stymulacyjne posunięcia banków centralnych, rynki finansowe w najbliższym czasie będą zmuszone porzucić tę doktrynę. Spore krótkoterminowe wykupienie indeksów, w tym również naszego WIG20, będzie prowokowało podaż do szybkiej realizacji zysków. Z drugiej strony jednak popyt prawdopodobnie nie powiedział jeszcze ostatniego słowa i przy każdej nadającej się okazji powinniśmy zobaczyć kolejne próby ataku na niezdobyty dotychczas poziom technicznego oporu 2.150 pkt. dla indeksu WIG20.
Indeks WIG kusi perspektywą podwójnego dna
Zbudowane w październiku podejście indeksu WIG w rejon poziomu 52,0 tys. pkt. wraz ze wzrostowym odreagowaniem z przełomu sierpień-wrzesień, tworzy na wykresie w układzie dziennym potencjalny układ podwójnego dna. Wizja dopełnienia tej pozytywnej formacji będzie kusiła i jednocześnie mobilizowała stronę popytową do wzmożonych działań. Paradoksalnie wydaje się, iż do czasu przeprowadzenia ostatecznej próby ataku na poziom 52,0 tys. pkt., na rynku nie powinno zabraknąć okazji inwestycyjnych i większość spółek będzie utrzymywało się w tendencjach wzrostowych.
Posiadacze akcji będą musieli natomiast wzmóc środki ostrożnościowe, gdyby próba wybicia ponad wspomniany poziom zakończyła się niepowodzeniem. Powyższe uwarunkowania mogą powodować wyższą zmienność nastrojów, tym bardziej, że do poznania ostatecznych wyników parlamentarnych pozostało już tylko 1,5 tygodnia.
Słabe dane z Chin pociągnęły w dół notowania surowców
Napływ porcji niekorzystnych danych makro z chińskiej gospodarki, na które nałożyła się jeszcze mało optymistyczna publikacja niemieckiego indeksu nastrojów ZEW, spowodowały istotne cofnięcie notowań surowców. W dół skierowały się zarówno ceny ropy naftowej, jak i miedzi. Amerykański rynek akcji odpowiedział neutralnym otwarciem sesji, jednak w trakcie dnia podaż stopniowo przybierała na sile. Ostatecznie indeks S&P500 zakończył notowania w rejonie psychologicznej wartości 2 tys. pkt.
PKN Orlen - długoterminowa inwestycja spółki
Orlen Upstream zapowiedział dwie akwizycje. Spółka chce połączyć się z amerykańską FX Energy i kupić kanadyjską firmę Kicking Horse Energy. Łączna wartość obu transakcji, w przeliczeniu na złote, wynosi ok. 1,47 mld zł.
Zdaniem zarządu, powyższe dwie transakcje zapewnią rozwój pozaorganiczny Orlenu na najbliższe lata. Łączne nakłady inwestycyjne na obie transakcje w latach 2015-2016 pochłoną 450 mln zł. Zapowiadane przejęcia mają zapewnić realizację celów strategicznych założonych do 2017 r. i nie będą miały wpływu na politykę dywidendową, ani też na finanse spółki. Zarząd zdecydował się na takie posunięcie, ze względu na sytuację rynkową i niskie ceny ropy.
Jak zapewnia zarząd Orlenu przejęcie FX Energy będzie kolejnym istotnym krokiem w budowaniu portfela poszukiwawczo-wydobywczego w kraju i za granicą. Również kanadyjska spółka Kicking Horse zajmuje się poszukiwaniem i wydobyciem ropy naftowej i gazu. Rynek jednak ostrożnie podchodzi do obu przejęć. Powyższe przejęcia można ocenić pozytywnie z perspektywy długoterminowej. W krótkim terminie jednak, ze względu na niskie ceny ropy naftowej i brak dyskonta w obu transakcjach, spowodują, iż PKN Orlen nie osiągnie szybkiego zwrotu z dokonanych inwestycji.