*Dom Maklerski Trigon w raporcie z 20 czerwca podtrzymał rekomendację _ kupuj _ dla spółki Medicalgorithmics, podnosząc cenę docelową jej akcji na 100 zł z 85 zł w raporcie z października 2012 r. *
Rekomendacja została wydana przy kursie Medicalgorithmics na poziomie 80,8 zł, a w środę około godz. 12.25 akcje spółki na NewConnect kosztowały 76,50 zł.
_ Wartość 1 akcji Medicalgorithmics szacujemy na 100 zł. Poziom ten jest około 25 proc. wyższy od obecnych notowań, w związku z czym podtrzymujemy dla akcji spółki rekomendację "kupuj". Sądzimy, że z uwagi na model biznesowy będzie ona wyceniana z premią do spółek porównywalnych. W najbliższym czasie na notowania akcji wpływ może mieć podaż ze strony akcjonariuszy, którym upływa okres lock-up. Z drugiej strony planowane jeszcze w roku bieżącym wejście na rynek główny może spowodować, że spółką zainteresują się kolejni inwestorzy _ - napisano w raporcie.
Analitycy Trigonu spodziewają się, że w ciągu trzech lat wynik operacyjny Medicalgorithmics będzie rósł średniorocznie o 36 proc., a w długim terminie wysokość marży operacyjnej będzie przekraczać 60 proc.
_ W poprzednim roku wynik operacyjny Medicalgorithmics wzrósł ponad dwukrotnie, w ciągu najbliższych trzech lat oczekujemy dalszego wzrostu tego wyniku średniorocznie o około 36 proc. _ - napisali w raporcie.
_ Zgodnie z naszą prognozą, w długim terminie poziom marży operacyjnej Medicalgorithmics będzie przekraczać 60 proc. Wysoka rentowność to zasługa typowej dla spółek informatycznych dźwigni operacyjnej. Medicalgorithmics wprowadza do produkcji i sprzedaży kolejne wolumeny bez istotnego zwiększenia jednostkowych kosztów produkcji oraz kosztów działalności. Prognoza nie uwzględnia planowanego przejęcia spółki, działającej w segmencie zbliżonym do Medicalgorithmics. Zgodnie z założeniami, może to mieć miejsce jeszcze w roku bieżącym _- dodali.
Medicalgorithmics jest firmą wdrażającą nowoczesne rozwiązania diagnostyczne z zakresu telemedycyny. Sztandarowym produktem spółki jest system PocketECG, umożliwiający długotrwały zdalny monitoring i analizę sygnału EKG.
Trigon DM prognozuje dla spółki na 2013 rok 15,2 mln zł przychodów przy 9,6 mln zł EBIT i 10,6 mln zł zysku netto, a na 2014 rok 23,7 mln zł przychodów, 13,3 mln zł EBIT i 13,5 mln zł zysku netto.
