Aż 14 proc. spadły akcje Polenergii na wiadomość o tym jakie warunki ustalono w przyśpieszonej księdze popytu, w ramach której pakiet akcji postanowił upłynnić główny akcjonariusz, Kulczyk Investments. Inwestorzy źle przyjęli wycenę akcji w transakcji.
Jednego dnia kapitalizacja spółki spadła o prawie 200 mln zł, z 1,4 mld zł w środę do 1,25 mld zł. W środę na zamknięciu akcje spółki były wyceniane na 31,90 zł, by następnego dnia zejść do poziomu bliskiego ceny ustalonej w księdze popytu, czyli 27 zł.
Mansa Investments - spółka w 100 proc. kontrolowana przez Kulczyk Investments - sprzedała w trybie przyspieszonego budowania księgi popytu 7 mln akcji Polenergii (PEPSA)
, stanowiących 15,4 proc. kapitału, po cenie 27 zł za sztukę. Oznacza to, że Mansa uzyskała kwotę 189 mln zł brutto.
Po transakcji udział spółki Kulczyka w akcjonariacie Polenergii spadł do 50 proc.
| Akcjonariat Polenergi po transakcji | ||||
|---|---|---|---|---|
| Akcjonariusz | Liczba akcji [szt.] | Udział w akcjach [%] | Liczba głosów [szt.] | Udział w głosach [%] |
| Mansa Investments (Kulczyk Investments SA) | 22811757 | 50,20 | 22811757 | 50,20 |
| China CEE Investment Co-operation Fund | 7266122 | 15,98 | 7266122 | 15,98 |
| OFE Aviva BZ WBK | 3060872 | 6,73 | 3060872 | 6,73 |
| Generali OFE | 2943731 | 6,47 | 2943731 | 6,47 |
| pozostali | 9361065 | 20,60 | 9361065 | 20,60 |
| Razem | 45443547 | 100,00 | 45443547 | 100,00 |
źródło: Money.pl, raport kwartalny Polenergii
Według deklaracji spółki transakcja spotkała się z dużym zainteresowaniem polskich i zagranicznych inwestorów instytucjonalnych, którzy zgłosili popyt na liczbę przekraczającą ilość oferowanych akcji. Nie pozwoliło to jednak uzyskać wyceny odpowiedniej do notowań spółki.
- Podjęliśmy decyzję o sprzedaży części udziałów Polenergii, aby zwiększyć w ten sposób free-float i uwolnić potencjał wzrostu wartości spółki, z korzyścią dla wszystkich jej akcjonariuszy. Transakcja zakończyła się sukcesem, a oferta spotkała się z bardzo dużym zainteresowaniem nowej grupy akcjonariuszy - skomentował prezes Kulczyk Investments Sebastian Kulczyk, cytowany w komunikacie Polenergii.
Płynność spółki na giełdzie była faktycznie bardzo ograniczona. Poza portfelami dużych inwestorów (powyżej 5 proc. udziału w spółce) było zaledwie 5,2 proc. akcji o wartości 250 mln zł (wg ceny 27 zł). Jednocześnie jednak łącznie 4,5 proc. akcji w małych pakietach (poniżej 5 proc. udziału w kapitale) miały w swoich portfelach cztery OFE, co zmniejszało faktyczny free-float do 0,7 proc. akcji spółki. W związku z tym obrót akcjami Polenergii rzadko przekraczał 100 tys. zł.
Notowania tygodniowe akcji Polenergii src="http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=1431759600&de=1432221000&sdx=0&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=PEP&colors%5B0%5D=%231f5bac&st=1&w=640&h=300&cm=0&lp=1"/>
"Jako większościowy akcjonariusz, Kulczyk Investments wierzy w rozwój i strategie spółki oraz planuje pozostać większościowym akcjonariuszem Polenergia S.A., która jest kluczowym aktywem Kluczyk Investments w sektorze energetycznym w Polsce" - czytamy dalej w materiale, cytowanym przez ISBNews.
Polenergia specjalizuje się w realizacji projektów począwszy od wytwarzania energii elektrycznej ze źródeł konwencjonalnych i odnawialnych, przez dystrybucję energii elektrycznej oraz gazu, po sprzedaż i obrót energią i świadectwami pochodzenia.
W pierwszym kwartale 2015 r. największe zyski spółka uzyskiwała z energetyki wiatrowej - EBITDA 38,9 mln zł, 60 proc. łącznego skonsolidowanego EBITDA. Zyski w tym segmencie wzrosły w ciągu roku o 127 proc.
Drugim najważniejszym segmentem działalności była energetyka konwencjonalna - 22,4 mln zł EBITDy, co stanowiło 35 proc. łącznego skonsolidowanego EBITDA. Tu jednak zyski spadły w porównaniu z poprzednim rokiem o 8 proc.
| Wyniki kwartalne Polenergii - dane porównywalne w związku z przyłączeniem aktywów Neutron Sp. z o.o. | |||
|---|---|---|---|
| mln zł | I kw. 2015 | I kw. 2014 | zmiana % |
| Przychody | 650243 | 622571 | 4,44 |
| EBITDA | 64696 | 51245 | 26,25 |
| zysk netto | 26632 | 20242 | 31,57 |
| marża EBITDA % | 9,95 | 8,23 | 1,72 |
| marża netto % | 4,10 | 3,25 | 0,84 |
źródło: Money.pl za raportem kwartalnym spółki
Niska płynność powodowała, że spółka stała poza kręgiem zainteresowań analityków rynku. W jedynej w tym roku rekomendacji dla akcji spółki DM BZ WBK zalecał kupowanie akcji spółki z wyceną 41,30 zł.
(JF), (ISBNews)
Porównaj na wykresach spółki i indeksy src="http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=1431759600&de=1432221000&sdx=0&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=PEP&colors%5B0%5D=%231f5bac&st=1&w=640&h=300&cm=0&lp=1"/>