Scripps Networks Interactive ogłosi wezwanie na sprzedaż akcji TVN i chce zwiększyć swój udział do 66 proc. Docelowo akcjonariusz chce przejąć 100 akcji i wycofać akcje z obrotu giełdowego. Giełda przyjęła deklarację, jako zachętę do wzrostów.
Scripps Networks, amerykańska sieć telewizyjna, kupił w marcu 52,7 proc. akcji TVN po 18,50 zł za akcję. Transakcji dokonano poprzez przejęcie N-Vision za 584 mln euro.
W 2011 r. za 40-procentowy pakiet N-Vision Canal+ płacił 230 mln euro, co dawało wycenę 575 mln euro za całość udziału - poprzedni akcjonariusze wyszli więc z kilkuletniej inwestycji tylko z niewielkim zyskiem.
Doszło wówczas również do przejęcia zobowiązań, wynikających z obligacji wyemitowanych zarówno przez Polish Television Holding (spółki zależnej N-Vision, a bezpośredniego właściciela akcji TVN), jak i TVN o wartości odpowiednio 300 i 540 mln euro.
Według dzisiejszej ceny 19,3 zł, która wzrosła o ponad 9 proc. po ogłoszeniu zamiarów Scripps, pakiet jest wart o 4 proc. więcej, niż wyniosła cena zakupu. Inwestorzy giełdowi liczą, że Scripps wypłaci premię za dokończenie transakcji. Obroty na akcjach operatora telewizyjnego wśród średnich spółek z mWIG40 ustępują dziś tylko CD Projekt i stanowią 22 proc. obrotów na wszystkich spółkach z indeksu.
Notowania dzienne akcji TVN src="http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=1433844181&de=1433949000&sdx=0&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=TVN&colors%5B0%5D=%231f5bac&w=640&h=300&cm=0&lp=1"/>
Docelowo Amerykanie chcą przejąć całość udziałów w TVN i wycofać spółkę z notowań i konieczne może być zaproponowanie odpowiednio wysokiej ceny. Nie przez przypadek Sripps ogłasza zresztą zapewne swoje plany zaraz po długiej serii spadków na giełdzie.
Zgodnie z polskim prawem, Scripps Networks Interactive jest zobowiązany do ogłoszenia wezwania na sprzedaż akcji TVN, aby zwiększyć swój udział w TVN do 66 proc., w okresie trzech miesięcy od realizacji nabycia pakietu 52,7 proc. TVN, czyli do 16 czerwca. Jeśli wezwanie zakończy się sukcesem, Scripps ogłosi kolejne wezwanie już na wszystkie pozostałe akcje.
- Osiągnięcie 100 proc. własności pozwoli Scripps Networks Interactive w pełni zrealizować strategiczne i finansowe korzyści wynikające z przejęcia TVN - powiedział Kenneth W. Lowe, prezes zarządu i dyrektor generalny Scripps Networks Interactive.
TVN jest jedną z największych spółek mediowych w Polsce. Udział głównego kanału telewizyjnego w rynku w pierwszym tygodniu czerwca wynosił 10,2 proc. i był to trzeci najlepiej oglądany program w Polsce, tracąc tylko 0,5 punktu procentowego do drugiego Polsatu. Wcześniejszą pierwszą pozycję stracił na rzecz TVP Info program informacyjny TVN24, jednak wyniki oglądalności w czerwcu - 3,0 proc. - były zbliżone do konkurenta. Spółka ma jeszcze w portfelu dziewiąta telewizję na rynku TVN7 (3,0 proc.), trzynastą na rynku TTV (1,7 proc.), a także tematyczne stacje: TVN Turbo (0,9 proc. w grupie 16-49 ) i TVN Style (0,9 proc. w grupie 16-49). Łącznie stacje te miały 20,5 proc. czerwcowej widowni w wieku 16-49.
Wyniki finansowe grupy TVN
Grupa TVN osiąga od pięciu kwartałów coraz lepsze wyniki kwartalne. W ostatnim kwartale spółka podała jednak, że zmiana wyniku jest głównie efektem dodatnich, głównie niezrealizowanych, różnic kursowych na obligacjach w wysokości 94 mln zł w tym roku, w porównaniu do ujemnych różnic kursowych na poziomie niemal 16 mln zł w roku ubiegłym.
Zysk operacyjny wyniósł 41,73 mln zł wobec 78,69 mln zł zysku rok wcześniej, a skorygowana EBITDA wyniosła 92 mln zł wobec 87 mln zł rok wcześniej.
Kwartalne wyniki netto grupy TVN src="http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=1433844181&de=1433949000&sdx=0&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=TVN&colors%5B0%5D=%231f5bac&w=640&h=300&cm=0&lp=1"/>
Rekomendacje TVN
Akcje spółki były w tym roku rekomendowane trzykrotnie, z czego dwie wyceny wydano już po przejęciu udziałów przez Scripp. Cena docelowa określana była na poziomie zbliżonym do tego, po jakim skupowali akcje Amerykanie.
| Rekomendacje wydane dla akcji TVN | ||||
|---|---|---|---|---|
| Data | Cena z dnia | Cena docelowa | Rodzaj | Instytucja |
| 2015-04-23 | 16,7 | 18,6 | Trzymaj | DM BZ WBK |
| 2015-04-09 | 17 | 18 | Trzymaj | BOŚ DM |
| 2015-01-29 | 17,6 | 17,7 | Trzymaj | Raiffeisen |
Porównaj na wykresach spółki i indeksy src="http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=1433844181&de=1433949000&sdx=0&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=TVN&colors%5B0%5D=%231f5bac&w=640&h=300&cm=0&lp=1"/>