Trwa ładowanie...
Notowania
Przejdź na
Tomasz Hońdo
|
aktualizacja

Zadyszka polskich akcji. Tylko korekta czy coś więcej? [WYKRES TYGODNIA]

8
Podziel się:

Przedłuża się zadyszka polskiego rynku akcji. W październiku nałożyło się na nią na dodatek dawno niewidziane osłabienie złotego i przecena polskich obligacji skarbowych (głównie stałoprocentowych), na które na ostatnim przetargu było wyjątkowo mało chętnych - pisze Tomasz Hońdo dla Money.pl.

Zadyszka polskich akcji. Tylko korekta czy coś więcej? [WYKRES TYGODNIA]
Wykres tygodnia (Adobe Stock)

Ponieważ od czasu ustanowienia przez WIG majowego szczytu hossy minęło już ponad pięć miesięcy, można zastanawiać się, czy to ciągle tylko zwykła (choć dziwnie długa) korekta w trakcie trendu wzrostowego, czy może raczej ten trend już uległ na dłużej odwróceniu.

Kierując się zasadą umysłu otwartego na różne, niekonsensusowe i zaskakujące scenariusze, pokusiłem się na powyższym wykresie o porównanie obecnej zadyszki WIG-u i poprzedzającej ją hossy z wydarzeniami z lat 2021-2022. Czyli z poprzednią hossą, a potem bessą.

W tym porównaniu widać zarówno podobieństwa, jak i różnice. Podobieństwo polega na bardzo zbliżonym rytmie kolejnych wahnięć w górę i w dół – zauważmy przykładowo jak bardzo pamiętne tąpnięcie na giełdzie na początku sierpnia br. przypominać mogło analogiczne osunięcie w początkach bessy z 2022 roku. Gdyby nadal trzymać się tego podobnego układu poszczególnych wahnięć, to wkrótce należałoby się obawiać ponownego mocnego ruchu w dół.

Są też na szczęście różnice. Właśnie mniej więcej od czasu owego sierpniowego tąpnięcia WIG "trzyma się" jednak mocniej niż w trakcie bessy z 2022. Skala przeceny względem majowego szczytu nie przekracza w momencie pisania tego komentarza progu -10 procent (a za próg bessy uznaje się spadek o 20 proc.).

To, że rozwój sytuacji na GPW nie jest tak dramatyczny, jak wtedy, wynika po prostu z braku aż tak negatywnych zdarzeń. Owszem, inwestorzy boją się implikacji wyborów prezydenckich w USA, ale to nie to samo, co atak Rosji na Ukrainę w lutym 2022, połączony z eksplozją inflacji i agresywnymi podwyżkami stóp procentowych. Być może i tym razem rynek akcji w całej swojej dalekowzroczności dostrzega już jakieś symptomy schłodzenia w gospodarkach, ale przynajmniej na razie nie mamy do czynienia z takimi szokami ekonomicznymi jak w 2022.

Aby złowieszcza analogia na dobre zniknęła, WIG musi obronić tzw. techniczne poziomy wsparcia wyznaczone przez lokalne dołki z sierpnia i września (ok. 78200-79800 pkt.). Niepewność związana z wynikiem wyborów w USA, który poznamy ok. 6 listopada, może jeszcze sprzyjać przetestowaniu tych poziomów, ale potem samo zniknięcie owej niepewności powinno być pozytywnym czynnikiem. Podobnie jak poprawiająca się sezonowość giełdowa.

Tomasz Hońdo, Starszy Ekonomista Quercus TFI S.A.

Masz newsa, zdjęcie lub filmik? Prześlij nam przez dziejesie.wp.pl
giełda
Oceń jakość naszego artykułu:
Twoja opinia pozwala nam tworzyć lepsze treści.
Źródło:
Tomasz Hondo
KOMENTARZE
(8)
WYRÓŻNIONE
dociekliwy
3 tyg. temu
W ciągu roku polska giełda GPW wzrosła około 3% ( już od maja mocno spada) a niemiecka o około 29%, Węgry około 32%, Hiszpania 30%, USA NQ-100_CFDi około 37%. W Niemczech recesja a u nas co??? Nie piszecie o tym??
dociekliwy
3 tyg. temu
W ciągu roku polska giełda GPW wzrosła około 3% ( już od maja mocno spada) a niemiecka o około 29%, Węgry około 32%, Hiszpania 30%, USA NQ-100_CFDi około 37%. W Niemczech recesja a u nas co??? Podatek od firm CIT jest już mniejszy o około 11 mld zł niż zakładano a podatek VAT o ponad 22 mld mniejszy niż założono w ustawie budżetowej. O 100% wzrosła liczba fałszywych faktur VAT! Nie piszecie o tym?? Mamy zadyszkę na GPW? Mamy dno i metr mułu!
Marek
3 tyg. temu
Umysł otwarty, to trzeba było mieć jak się na Tuska głosowało, a nie teraz jakieś śmieszne analizy robić. Wiadomo że jak rządzi Tusk, to jest bałagan i nieudolność. A wtedy zagranica z Polski ucieka. I wszystko wtedy leci w dół, tak jak teraz. Rządził Morawiecki, państwo hulało jak petarda, to tym lewacko nowoczesnym było źle, bo lgbt musi mieć dobrze. Ech Polacy.....
NAJNOWSZE KOMENTARZE (8)
Marek
3 tyg. temu
Umysł otwarty, to trzeba było mieć jak się na Tuska głosowało, a nie teraz jakieś śmieszne analizy robić. Wiadomo że jak rządzi Tusk, to jest bałagan i nieudolność. A wtedy zagranica z Polski ucieka. I wszystko wtedy leci w dół, tak jak teraz. Rządził Morawiecki, państwo hulało jak petarda, to tym lewacko nowoczesnym było źle, bo lgbt musi mieć dobrze. Ech Polacy.....
Trtt
3 tyg. temu
Ukryty plan Tuska po wygranych wyborach. Działania na osłabienie gospodarki. Zadłużenie do maksimum możliwego deficytu. Sabotowanie budowy fabryk amunicji. Nie podpisywanie następnych transz zbrojenia z Korei. CPK i atom zastopowanie, bo w planach jest oddanie wschodniej części Polski. Próba wkręcenia Polaków w konflikt zbrojny. Tusk dla mnie w swoich decyzjach ma znamiona podwójnego agenta, rosyjsko niemieckiego.
Gtuyn
3 tyg. temu
Zadyszka? A może ostatnie kaszlnięcie przed upadkiem. Doszło do dna. Wyjaśnienie jest proste, w Polsce klient jest biedny, zakupy oparte są na kredycie. RPP zablokowała kredytowanie w Polsce wysokimi stopami, które spowodowały lawinową inflację. Zakupy stanęły to o firmie działają tyle tyle. Teraz jest czas zamknięć i zwolnień grupowych. Nikt nie jest sponsorem i chce zarobić, w innym wypadku kończy działanie. Giełda to taki ekran nastrojowy tych chcą zarobić.
kieszeniezrąk
3 tyg. temu
co tam za nieudacznicy i doopiarze robią w spółkach SP, że te dołują lotem nurKOwym, tylKO ORLEN stracoł PO mpraejęciu władzy POnad 5 mld $??
dociekliwy
3 tyg. temu
W ciągu roku polska giełda GPW wzrosła około 3% ( już od maja mocno spada) a niemiecka o około 29%, Węgry około 32%, Hiszpania 30%, USA NQ-100_CFDi około 37%. W Niemczech recesja a u nas co??? Podatek od firm CIT jest już mniejszy o około 11 mld zł niż zakładano a podatek VAT o ponad 22 mld mniejszy niż założono w ustawie budżetowej. O 100% wzrosła liczba fałszywych faktur VAT! Nie piszecie o tym?? Mamy zadyszkę na GPW? Mamy dno i metr mułu!