, opublikowanego w poniedziałek.
W dniu wydania rekomendacji akcje PKN wyceniane były na 37,9 zł, podczas gdy w poniedziałek o godzinie 14:23 za akcję naftowego koncernu płacono 37,40 zł po spadku o 1,1%.
„Obniżamy rekomendację i wycenę z powodu zmian w prognozach kursów walutowych. Uwzględnione w tych prognozach osłabienie dolara i wzmocnienie złotego doprowadziło do obniżenia prognoz zysku operacyjnego na lata 2005-2006 o ok. 14-15%” – czytamy w raporcie.
Zdaniem analityków, jednoczesne osłabienie dolara przy wzmocnieniu złotego tworzy presję na obrocie ropą.
„O ile pierwszy efekt takich zmian był pozytywny (spadek kosztów obsługi długu), o tyle w 2005 roku ucierpi na tym działalność operacyjna spółki” – twierdzą analitycy.
Jednak analitycy uważają, że zalety spółki, odnotowane w poprzednim raporcie, pozostają aktualne.
„Korzystny bilans spółki, perspektywy wypłaty dywidendy, wyjście z inwestycji w Polkomtelu, dalsze redukcje kosztów i bardzo dobra pozycja w przerobie ropy będą wspomagać wyniki spółki w 2005 roku” – czytamy także.
Analitycy spodziewają się, że zysk spółki w 2004 roku wyniesie 2,415 mld zł wobec 987 mln zł rok wcześniej. Natomiast w 2005 roku zysk ma wynieść 1,523 mld zł.
