Analitycy DM PKO BP w raporcie z 25 września podtrzymali rekomendację kupuj GPW, ustalając cenę docelową akcji tej spółki na 46 zł. Pozytywnie oceniają decyzję zarządu GPW o odstąpieniu od pomysłu połączenia z giełdą wiedeńską.
W dniu wydania raportu kurs akcji GPW wynosił 39,14 złotych. W raporcie analitycy DM PKO BP napisali, że biorąc pod uwagę ryzyka, jakie wiązałyby się z potencjalnym aliansem z Wiedniem (wycena, integracja, nawis podażowy), decyzję o odstąpieniu od transakcji oceniają pozytywnie.
Lepszy od czarnych scenariuszy okazał się również finał zapisów do OFE (w systemie pozostanie ok. 23 procent dotychczasowych składek).
_ - Mając na uwadze zniknięcie dwóch istotnych czynników ryzyka dla GPW, liczymy na spadek dyskonta wobec grupy porównawczej, które utrzymuje się na poziomie 30 procent _ - napisali analitycy.
Przypominają, że nowy zarząd zapowiedział aktualizację strategii GPW na przełomie października i listopada.
ZOBACZ, co na nowym forum internauci piszą o spółce GPW i o pozostałych spółkach
_ - Najważniejsze kwestie dla nas to: polityka dywidendowa (gotówka netto na koniec 2014 ok. 130 mln zł, FCF/mcap 7-8 procent w najbliższych latach), potencjalna akwizycja pakietu KDPW, poprawa płynności na rynkach kasowym i terminowym oraz akwizycja nowych emitentów _ - napisano w raporcie.
Z uwagi na niską aktywność inwestorów na rynku akcji i kontraktów terminowych DM PKO BP obniżył prognozy zysku netto na lata 2014-2016 o 6-8 proc. Jednocześnie podtrzymuje oczekiwania, że rynek towarowy będzie głównym motorem poprawy wyników w przyszłym roku (obligo gazowe, przywrócenie wsparcia dla kogeneracji).
Zakładając wzrost obrotów na rynku kasowym o 2 procent rok do roku w 2015, analitycy DM PKO BP spodziewają się zysku netto GPW w 2015 roku na poziomie 127 mln zł (wzrost o 18 procent rok do roku).
