Dla inwestorów w tym tygodniu istotne będzie nie tylko samo posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP), ale również przedstawiane po niej częściowe wyniki projekcji makroekonomicznej NBP, uważają ekonomiści BOŚ Banku. W przypadku Europejskiego Banku Centralnego (EBC) oczekiwane jest podtrzymanie skali luzowania polityki pieniężnej w strefie euro.
"W przypadku RPP nie oczekujemy zmian poziomu stóp procentowych, ani retoryki Rady dot. perspektywy stóp procentowych. Biorąc pod uwagę notowany lekki wzrost oczekiwań rynkowych na zaostrzenie polityki pieniężnej jeszcze w 2017 r., z pewnością istotne będą wyniki projekcji makroekonomicznej NBP (publikowane częściowo w komunikacie po posiedzeniu, przy publikacji pełnego materiału zapewne w poniedziałek, 13 marca) oraz wypowiedzi prezesa NBP dot. bieżącego silnego wzrostu inflacji CPI oraz bardzo dobrych danych ze sfery realnej za styczeń" - napisali analitycy w raporcie.
Dodali, że w przypadku rady EBC oczekują podtrzymania dotychczasowej retoryki o konieczności utrzymania silnej skali luzowania polityki pieniężnej w strefie euro. "Taką ocenę wspierają także publikowane dane dot. inflacji, w tym inflacji bazowej HICP" - podkreślają.
"Nie wydaje się, aby zaplanowana na piątek publikacja miesięcznych danych z amerykańskiego rynku pracy miała istotny wpływ na rynki finansowe. Jedynie publikacja bardzo słabych danych mogłaby - przez wzrost ryzyka braku podwyżki stóp procentowych na marcowym posiedzeniu FOMC - wpłynąć na globalna sytuację rynkową. Natomiast zarówno lepsze, zgodne z oczekiwaniami lub nawet lekko słabsze dane nie powinny wpłynąć na bilans ryzyka dla marcowej decyzji FOMC" - czytamy dalej.
Według nich, jedynie bardzo słabe dane z rynku pracy za luty mogłyby odsunąć decyzję o podwyżce stóp procentowych. "Stąd prognozujemy, że do kolejnej podwyżki stóp dojdzie na posiedzeniu 14.-15. marca (wobec dotychczasowej prognozy podwyżki stóp na posiedzeniu w czerwcu). Pomimo obecnie bardziej "jastrzębiej" retoryki Fed oraz przyspieszenia terminu najbliższej podwyżki stóp procentowych, nie zmieniamy prognozowanej skali zacieśnienia polityki pieniężnej w 2017 r. - nadal oczekujemy dwóch podwyżek stóp, łącznie o 50 pkt. baz" - napisali analitycy BOŚ Banku.
