Warszawa, 22.12.2016 (ISBnews) - Wzrost gospodarczy pozostanie osłabiony w IV kw. 2016 r. i ukształtuje się w przedziale 2-2,5% r/r, co oznacza, że w całym 2016 r. możemy liczyć na 2,7-proc. wzrostu PKB, prognozują analitycy BOŚ Banku. W przyszłym roku oczekują oni przyspieszania tempa wzrostu do 3,2%.
"Biorąc pod uwagę: brak sygnałów wyraźnej poprawy w zakresie inwestycji firm, niskie prawdopodobieństwo silniejszego ożywienia inwestycji publicznych już w IV kw. 2016 r., wysoką bazę odniesienia dla dynamiki spożycia publicznego z IV kw. 2015 r., sądzimy, że prawdopodobieństwo wzrostu dynamiki PKB w ostatnim kwartale 2016 r. jest niskie. Oczekujemy, że pod koniec 2016 r. dynamika PKB ukształtuje się w przedziale 2-2,5% r/r, notując w całym 2016 r. 2,7-procentowe tempo wzrostu" - czytamy w komentarzu banku.
Zdaniem analityków BOŚ Banku, dynamika wzrostu PKB powróci powyżej 3% r/r najpóźniej w II poł. 2017 r., nawet pomimo oczekiwanego wyhamowania dynamiki wzrostu konsumpcji prywatnej. "Potencjał do odreagowania po stronie inwestycji jest w naszej ocenie dużo wyższy wobec szacowanego obniżenia dynamiki konsumpcji" - podkreślają analitycy.
"Solidnego wzrostu dynamiki PKB oczekujemy już w I kw. 2017 r. przy pozytywnych efektach wygaśnięcia wysokiej bazy statystycznej dla danych za IV kw. 2016 r. oraz wyraźnie niższej bazy odniesienia dla inwestycji (już w I kw. 2016 r. zdecydowanie słabe dane w tej kategorii). Kluczowym założeniem dla prognozy trwałego przekroczenia poziomu 3% r/r dla dynamiki PKB są, oczywiście, założenia dot. inwestycji" - czytamy dalej.
Ich zdaniem, biorąc pod uwagę dane dot. kontraktacji programów współfinansowanych ze środków unijnych, notowaną już poprawę wskaźników inwestycji samorządów lokalnych w zakresie inwestycji publicznych solidna poprawa danych wydaje się raczej kwestią czasu.
"Więcej niepewności wiąże się z perspektywą inwestycji przedsiębiorstw, przy trudniejszej do prognozowania ścieżce bardzo dużych projektów energetycznych, jak również braku dotychczas podobnej sytuacji silnego spowolnienia inwestycji przedsiębiorstw pomimo generalnie korzystnej koniunktury gospodarczej" - czytamy także.
W I kw. 2017 r. analitycy BOŚ Banku oczekują utrzymania dynamicznego wzrostu wskaźnika inflacji CPI do ok. 1,5% r/r.
"Choć w tym okresie nie oczekujemy już istotnego wzrostu cen ropy naftowej wobec poziomów bieżących, to dalszy bardzo silny spadek bazy odniesienia będzie skutkował dynamicznym wzrostem rocznego indeksu cen paliw. Tylko ta jedna kategoria odpowiadać będzie za wzrost inflacji CPI o ponad 1 pkt proc. w IV kw. 2016 r. oraz w I kw. 2017 r." - czytamy dalej.
Według ich prognoz, w całym 2017 r. średnioroczny wskaźnik inflacji wyniesie 1,6% r/r wobec -0,6% szacowanego na 2016 r.
"Zakładając zatem stopniowe przyspieszenia dynamiki wzrostu PKB powyżej 3% r/r oraz utrzymanie inflacji CPI blisko poziomu 1,5% r/r oczekujemy stabilizacji stóp procentowych NBP w 2017 r." - podsumowali analitycy BOŚ Banku.
