Analitycy DI Investors, w raporcie z 15 stycznia, podwyższyli rekomendację KGHM do _ neutralnie _ z _ redukuj _ i podnieśli cenę docelową jednej akcji spółki do 109 zł ze 107 złotych. Raport został wydany przy cenie 101 zł za akcję spółki.
_ - Podczas gdy ceny miedzi spadły do najniższych poziomów od 5-lat, podnosimy naszą rekomendację na KGHM do "neutralnie" z "redukuj" uważając, że ryzyko dalszych spadków cen miedzi jest ograniczone, a umacniający się USD w dużej mierze kompensuje spadki cen surowców. Jednocześnie nieznacznie podwyższamy naszą 12-miesięczną cenę docelową do 109 zł ze 107 zł _ - napisali analitycy DI Investors.
_ - Przy założeniu cen miedzi na poziomie 5.600 USD/t oraz USD/PLN na 3,66, oczekujemy spadku skonsolidowanego zysku netto KGHM w 2015 roku o 15 proc. do 2,2 mld PLN. Nasz prognozowany zysk netto implikuje na 2015 mnożnik P/E na poziomie 9,2x, co odpowiada 3-letniej średniej dla KGHM i 20-proc. dyskontu do międzynarodowych producentów miedzi _ - dodali.
Ich zdaniem, start komercyjnego wydobycia w Sierra Gorda I poł. 2015 r. może być czynnikiem, który ograniczy skalę dyskonta KGHM do grupy porównywalnej. Analitycy DI Investors oczekują że KGHM wypłaci w 2015 r. dywidendę w wysokości 4,2 zł na akcję, co implikuje stopę dywidendy na poziomie 4,2 procent.
