Analitycy Domu Maklerskiego BPS spodziewają się, że część jubilerska Briju po trzech kwartałach spadków powinna odnotować dodatnie wyniki operacyjne w IV kwartale tego roku, wynika z raportu analityków.
"W dalszym ciągu większe przełożenie na uzyskiwane wartości ma segment surowcowy (76,5% przychodów w I-III kw. 2015 vs 96% rok wcześniej), jednakże wzrost sieci własnych salonów jubilerskich (do 21 z 10 rok wcześniej) i poprawa marży handlowej (do 41,9% z 30,3% w I-III kw. 2014) sprawiają, iż część jubilerska w IV kw. 2015 powinna odnotować dodatnie wyniki operacyjne. Obecnie po 3 kwartałach segment ten jest 0,65 mln zł na minusie" - czytamy w raporcie datowanym na 16 listopada.
Analitycy uważają, że w kolejnych latach wraz ze wzrostem skali sieci salonów z 30 na koniec 2015 do 65 na koniec 2017 zwiększy się kontrybucja segmentu jubilerskiego do wyników spółki. Według szacunków DM BPS, w 2017 r. za 40% EBITDA grupy odpowiadać będzie właśnie część jubilerska.
"Patrząc na wyniki uzyskane w I-III kw. 2015 uważamy, iż w całym roku możliwe jest wypracowanie 560 mln zł przychodów 22,9 mln zł EBIT i 20,5 mln zł zysku netto, co przy bieżącej kapitalizacji dawałoby wskaźnik P/E'15 na poziomie 4,1x" - czytamy także.
W raporcie z 16 listopada analitycy DM BPS ustalili cenę docelową akcji Briju na 28,8 zł (ich wcześniejsza wycena - 19,9 zł - została już zrealizowana) i - ze względu na to, że była one dwukrotnie wyższa względem aktualnej przy sporządzaniu rekomendacji ceny giełdowej - wystawili rekomendację "kupuj".
