Warszawa, 21.12.2016 (ISBnews) - Fitch potwierdził rating podmiotu (IDR) w walucie krajowej i obcej na poziomie BBB z perspektywą stabilną oraz długoterminowy rating krajowy na poziomie AA-(pol) z perspektywą pozytywną dla Zakładu Komunikacji Miejskiej w Gdańsku (ZKM), podała agencja.
"Fitch potwierdził również międzynarodowy długoterminowy rating w walucie krajowej BBB+ oraz długoterminowy rating krajowy AA(pol) dla programu obligacji przychodowych do kwoty 220 mln zł oraz wszystkich emisji dokonanych przez ZKM w ramach tego programu" - podano w komunikacie.
W opinii Fitch między spółką i programem obligacji przychodowych a miastem Gdańsk (A-/Stabilna) występuje związek kredytowy. W oparciu o metodę "top-down", zgodnie z naszą metodyką oceny ratingowej dla podmiotów należących do sektora publicznego, ratingi programu obligacji przychodowych są o jedną kategorię niższe niż ratingi miasta, natomiast ratingi ZKM są niższe o dwie kategorie, podano także.
Plan inwestycyjny spółki do 2019 r. włącznie przewiduje wydatki w wysokości około 250 mln zł, głównie na odnowę taboru. Wartość programu inwestycyjnego jest znaczna, ale niższa niż programu zakończonego w 2012 r., którego wartość wyniosła 392 mln zł. Dodatkowo, wysoka płynność spółki zapewnia, że planowane inwestycje mogą być finansowane ze środków własnych ZKM, dotacji inwestycyjnych z budżetu UE, a w mniejszym stopniu długiem, podano także.
Fitch spodziewa się, że w związku z finansowaniem nowych inwestycji dług wzrośnie o około 90 mln zł i spółka na koniec 2018 r. osiągnie najwyższe zadłużenie w wysokości 220 mln zł. W 2016 r. ZKM finansowało inwestycje ze środków własnych, wobec czego zadłużenie dalej spadało i agencja oczekuje, że na koniec roku wyniesie 168 mln zł.
"Spółka generuje ponad 90% przychodów z usług świadczenia przewozów komunikacją tramwajową i autobusową objętych wieloletnią umową z miastem. Umowa spełnia warunki rozporządzenia WE nr 1370/2007. Wynagrodzenie za usługi transportowe płacone przez miasto zapewnia pokrycie wszystkich kosztów ZKM oraz gwarantuje mu rozsądny zysk. Fitch nie spodziewa się żadnych negatywnych zmian w modelu biznesowym spółki oraz jej finansowaniu w ramach umowy oraz zakłada stabilne i przewidywalne wpływy do ZKM w długim okresie" - czytamy dalej.
