Agencja ratingowa EuroRating zmieniła oznaczenie ratingu kredytowego nadanego spółce GetBack z częściowej niewypłacalności na pełną niewypłacalność.
Zmiana oznaczenia ratingu kredytowego nadanego spółce GetBack związana jest z zaprzestaniem płatności bieżących odsetek oraz kwot nominalnych wielu serii wymagalnych obligacji wyemitowanych przez spółkę, a także ze złożeniem w sądzie przez zarząd firmy wniosku o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego w formie przyspieszonego postępowania układowego.
Agencja zaznacza jednocześnie, że ratingi kredytowe nadawane przez EuroRating nie są wyłącznie szacunkami prawdopodobieństwa wystąpienia niewypłacalności ocenianego podmiotu, lecz stanowią łączną szacunkową ocenę ryzyka poniesienia straty (tj. ostatecznej utraty części lub całości należności finansowych wraz z ewentualnymi odsetkami) przez wierzycieli ocenianego podmiotu w wyniku wystąpienia jego niewypłacalności.
Ponieważ agencja szacuje obecnie, że wskaźnik odzyskania pieniędzy z obligacji niezabezpieczonych (których dotyczy nadany rating) nie będzie zerowy, pomimo uznania spółki GetBack jako niewypłacalnej, obecny rating kredytowy pozostał na poziomie "CCC". To czwarta najniższa ocena w 20-stopniowej skali.
EuroRating wskazuje, że GetBack nadal nie opublikował sprawozdania finansowego za 2017 rok. A planowana była na 30 kwietnia. Termin został przesunięty ze względu na wskazywane przez zarząd "wątpliwości odnośnie do prawidłowości, rzetelności i kompletności informacji znajdujących się w treści sprawozdania”. Nie została także jak dotąd opublikowana opinia audytora badającego sprawozdanie finansowe spółki.
Według dostępnych obecnie publicznie informacji, założenia planu naprawczego we wnioskowanym przez GetBack postępowaniu układowym nie zakładają dokapitalizowania spółki przez dotychczasowych akcjonariuszy, lecz zamianę istotnej części zadłużenia z tytułu obligacji na nowe akcje spółki (przy relatywnie wysokiej cenie emisyjnej). Pozostała część zadłużenia finansowego miałaby natomiast zostać spłacona w gotówce w ciągu siedmiu lat.
EuroRating ocenia wstępnie, że w scenariuszu otwarcia postępowania układowego wskaźnik odzyskania wierzytelności dla obligacji niezabezpieczonych kształtowałby się na średnim lub niskim poziomie.
Agencja wskazuje jednak, że istnieje ryzyko, iż na otwarcie postępowania układowego nie wyrazi zgody sąd, a nawet w przypadku otwarcia takiego postępowania nie jest pewne, czy układ zostanie zatwierdzony przez wierzycieli (problemem może bowiem okazać się m.in. bardzo duża ich liczba).
Ocena może się zmienić
Agencja EuroRatings podkreśla, że ocena wypłacalności firmy GetBack może ulec zmianie. Perspektywa na tę chwilę jest negatywna. Na obniżenie ratingu mogłyby wpływać: brak zgody sądu na otwarcie wnioskowanego przez spółkę postępowania układowego oraz brak zgody wierzycieli na proponowany przez spółkę plan restrukturyzacji zadłużenia.
Negatywnie wpłynęłoby też ewentualne złożenie przez spółkę wniosku o upadłość likwidacyjną, a także dalsze niekorzystne zmiany sytuacji finansowej spółki i/lub utrata wartości posianego przez nią majątku.
"Pozytywny wpływ na nadany rating kredytowy mogłyby mieć w perspektywie średnioterminowej: ewentualne istotne dokapitalizowanie spółki przez dotychczasowych akcjonariuszy, zawarcie przez GetBack układu z wierzycielami zakładającego wysoki lub co najmniej średni poziom odzyskania finansowych wierzytelności niezabezpieczonych, a także ustabilizowanie sytuacji finansowej spółki i kontynuacja prowadzenia rentownej działalności operacyjnej" - czytamy w oświadczeniu agencji EuroRating.
Masz newsa, zdjęcie lub filmik? Prześlij nam przez dziejesie.wp.pl
