"Pierwsza połowa miesiąca była surowa dla całej GPW, co odbiło się na cenach akcji polskich producentów, a w konsekwencji także na wartości Giełdowego Indeksu Produkcji. Pierwsze dwie sesje we wrześniu pozwoliły indeksowi GIP60 powrócić nad wartość bazową wyznaczoną na początku 2016 roku, jednak od tego momentu aż do połowy miesiąca jego kurs podążał już tylko w dół, głównie za sprawą negatywnych nastrojów panujących na całym warszawskim parkiecie. W drugiej połowie miesiąca indeks powoli odrabiał straty, ale ostatnia sesja przyniosła największy dzienny spadek w tym miesiącu ustalając wrześniowy wynik GIP60 na poziomie 946 punktów, a więc 3,82% mniej niż w minionym miesiącu" - czytamy w komunikacie.
Wrzesień przyniósł straty wszystkim indeksom WIG, a największymi ofiarami negatywnych nastrojów okazały się małe spółki z indeksu sWIG80, które straciły w tym czasie 8,57% m/m. Znacznie lepiej poradziły sobie największe spółki z WIG20, ale również one straciły we wrześniu 2,25% m/m. Średnie spółki z indeksu mWIG40 zamknęły wrzesień z wynikiem -1,47% m/m, a cały rynek monitorowany za pomocą indeksu WIG osiągnął w tym czasie wynik -2,26% m/m, podano również.
"Analizując wrześniowe ceny akcji polskich producentów w przekroju branżowym, widać, że był to ciężki miesiąc praktycznie dla każdej branży. Najgorzej w tym czasie poradziły sobie spółki z branży metalurgicznej (średnio -12,24% m/m), chemicznej (-10,73% m/m) i materiałów budowlanych (-8,63% m/m), a najlepiej spółki z branży spożywczej (-1,22% m/m), producenci tworzyw sztucznych (-3,54% m/m) i projektanci-dystrybutorzy odzieży (-3,84% m/m) - wszystkie one skończyły wrzesień na minusie" - czytamy dalej.
Analizując wyniki spółek z powyższych branż pod kątem narodowości zaangażowanego kapitału, można dojść do wniosku, że w negatywnej ocenie rynkowej spółek polski charakter kapitału nie miał decydującego znaczenia. Subindeksy WIG-CHEMIA (-12,99% m/m) i WIG-BUDOW (-9,82% m/m) to obok WIG-MEDIA (-10,82% m/m) i WIG-MOTO (-9,65% m/m) najgorsze subindeksy tegorocznego września. Stosunkowo lepiej poradził sobie WIG-SPOŻYWCZY (-1,64% m/m) i WIG-ODZIEŻ (-3,41% m/m), a cały WIG-POLAND zamknął wrzesień z wynikiem -2,08% m/m, wskazano.
"Pierwsze miejsce wrześniowego rankingu GIP60 z miesięcznym wzrostem wartości rynkowej na poziomie 13,1% przypadło Ferrum. Drugim stopniem podium może pochwalić dla Alchemia za wzrost wartości o 8,2%, a trzecim miejscem Lena Lighting za wzrost ceny akcji o 8,1%. Paradoksalnie, mimo ogólnie złej koniunktury giełdowej na akcjach spółek z branży hutniczej i metalurgicznej najwyższymi stopami zwrotu wśród wszystkich spółek GIP60 osiągnęły dwie spółki z tej branży" - czytamy.
Przyglądając się realnym aspektom działalności polskich firm produkcyjnych, należy zwrócić uwagę na największy od ponad 4 lat spadek nowych zamówień eksportowych. Patrząc szerzej, ogólnie koniunktura w polskim sektorze przemysłowym, po długim okresie doskonałych wyników, znalazła się blisko stagnacji. Ogólna liczba zamówień spadła po raz pierwszy od października 2016 roku, podczas gdy nastroje kadry menedżerskiej badane za pomocą wskaźnika PMI spadają już trzeci miesiąc z rzędu. Tym razem wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu zatrzymał się na poziomie 50,5 pkt, wydłużając sekwencję odczytów powyżej granicy 50 punktów do 4 lat, ale jest to poziom tak niski, że może się okazać, iż był to ostatni pozytywny odczyt tej serii, wskazano w materiale.
"Osłabienie nastrojów wśród operacyjnej kadry menedżerskiej i spadek nowych zamówień to połączenie, które zwykle nie wróży nic dobrego dla wartości rynkowej spółek. Jednak właściciele spółek produkcyjnych, korzystając z rekordowo niskich wycen, zwiększają swoje zaangażowanie w akcjonariacie. Może to być sygnał oznaczający, że jesteśmy już blisko dołka i oczekuje się odbicia na rynku. Myślę, że najbliższy czas pokaże, który szczebel kadry menedżerskiej w spółkach produkcyjnych jest bliżej prawdy. Z pewnością dużo będzie zależało od wyników finansowych spółek, które mimo wzrostu przychodów bardzo często w ostatnim czasie notowały spadek zysków" - podsumował Maciej Zaręba z DSR, współtwórca Giełdowego Indeksu Produkcji.
