Analitycy Haitong Banku podnieśli rekomendację dla LC Corp do "kupuj" z "neutralnie" i cenę docelową do 2,4 zł oraz podtrzymali rekomendację "kupuj" dla Robyga, podnosząc cenę docelową do 3,98 zł. Równocześnie obniżyli rekomendację dla Dom Development do "neutralnie" (przy jednoczesnym podniesieniu ceny docelowej akcji do 70,63 zł). Bank podniósł również rekomendację dla Ronsona do "neutralnie" (jednocześnie obniżając cenę docelową do 1,52 zł), wynika z raportów datowanych na 4 kwietnia.
"Analitycy Haitong wciąż dostrzegają przyzwoity potencjał wzrostowy w wybranych deweloperach mieszkaniowych notowanych na GPW, mimo dobrych wyników indeksu sektorowego (WIG_NRCHOM wzrósł w ostatnich 12 miesiącach o 23%). Haitong oczekuje, że wolumen przedsprzedaży mieszkań na polskim rynku pierwotnym w 2017 r. utrzyma się na solidnym poziomie, jednakże uważa za mało prawdopodobne, by pobił rekordowe wyniki z 2016 r. Co więcej, bank spodziewa się bardziej znaczącego spadku liczonego r/r w 2018, głównie za sprawą oczekiwanych w tym okresie podwyżek stóp procentowych w Polsce. W połączeniu ze spodziewaną rosnącą aktywnością deweloperów, zapobiegnie to prawdopodobnie jakiemukolwiek znaczącemu wzrostowi cen mieszkań w kolejnych kwartałach, mimo że sytuacja popytowo-podażowa na głównych rynkach w kraju jest zdecydowanie korzystna" - czytamy w komunikacie poświęconym rekomendacjom.
Analitycy wskazują m.in. że:
- Dom Development będzie mógł pochwalić się w latach 2017-2018 jednymi z najlepszych na tle konkurencji wzrostów, jeżeli chodzi o przedsprzedaż mieszkań i zyski. Co więcej, analitycy Haitong prognozują, że w latach 2017-2019 firma wypłaci stosunkowo wysoką dywidendę (stopa dywidendy na poziomie 7,2-10,7%);
- wolumen przedsprzedaży mieszkań LC Corp będzie w tym roku podobny do rekordowego 2016, zaś stopa dywidendy w latach 2017-19 wyniesie 3,6-6,3%. Według nich, "nie wygląda to zbyt imponująco na tle Dom Development lub Robyga. Należy jednak zauważyć, że LC Corp jest w ujęciu względnym dużo tańszy od swoich konkurentów analizowanych przez Haitong";
- wyniki przedsprzedażowe Robyga wzrosną w 2017 r. o 4% r/r, by następnie "spaść jedynie o skromne 8% w 2018 r.", zaś stopa dywidendy w latach 2017-2019 wyniesie 6,9-10,8%. W obu przypadkach rezultaty te znajdują się w górnej granicy spektrum branżowego analizowanego przez Haitong;
- Ronson zanotuje stosunkowo słabe dynamiki zysku netto i przedsprzedaży mieszkań w latach 2017/2018 (spadek odpowiednio o 69/23% r/r i 3/7% r/r), a także mało przekonywającą stopę dywidendy w latach 2018-19 w porównaniu do jego analizowanych konkurentów. Jednak po ostatnim istotnym spadku kursu spółki analitycy Haitong uważają, że czynniki te zostały już w dużej mierze uwzględnione przez rynek.
