Trwa ładowanie...
Notowania
Przejdź na

Nomura podwyższył rekomendacje dla BPH i PKN do 'kupuj'

0
Podziel się:

Japoński bank inwestycyjny Nomura obniżył rekomendacje dla PBK, Pekao, KGHM i Softbanku z 'kupuj' do 'trzymaj'. Równocześnie podwyższył z 'trzymaj' do 'kupuj' rekomendacje dla BPH i PKN Orlen.

W grudniowo-styczniowej publikacji banku 'Strategic Focus'
Nomura sugeruje, że BPH zyska większy udział w połączonym banku z PBK i przelicznik wymiany akcji PBK będzie dla obecnych akcjonariuszy tego banku mniej korzystny, niż dla akcjonariuszy BPH.

'Obecni udziałowcy PBK będą mieli 44,7 procent udziału w nowej połączonej operacji obu banków podczas, gdy obecna porównywalna rynkowa kapitalizacja sugerowałaby, że powinno to być bliżej 50 proc.' - napisali analitycy Nomury.

Akcje Pekao SA w minionych tygodniach były notowane powyżej
przeciętnej dla sektora bankowego i rynku, ale nadal są
atrakcyjne. Jednak perspektywę porównywalnie silnego wzrostu z obecnego wysokiego poziomu cen Nomura uważa za wątpliwą.

Stan polskiej gospodarki nie sprzyja strategii ekspansji kredytu, na co stawia Pekao SA dzięki zgromadzeniu 1 mld złotych w wyniku nowej emisji akcji w listopadzie 2000.

Docelową cenę jednej akcji banku na koniec 2001 roku analitycy japońskiego banku ustalili na 70-71 zł, gdy w chwili sporządzania rekomendacji wynosiła 56,1 zł.

Powodem obniżenia rekomendacji dla KGHM jest niewykorzystanie przez koncern okazji, jaką były bardzo dobre wyniki finansowe za III kw. dla restrukturyzacji i dalszej prywatyzacji. Za ten stan rzeczy Nomura wini związki zawodowe. Skłoniło to rząd do opóźnienia sprzedaży 10 proc. akcji koncernu.

Bank ma także obawy co do perspektyw cen miedzi w 2001 roku i zwraca uwagę na straty Telefonii Lokalnej, spółki zależnej od KGHM, które wyniosły w 2001 roku 100 mln złotych.

Analitycy banku rok 2000 nazywają najtrudniejszym w historii Softbanku. Po tym jak konkurent Softbanku, Apexim podpisał ważną umowę z BGŻ na pilotażowy projekt, jest mniej prawdopodobne, by Softbank zdobył zamówienie w sektorze bankowym porównywalne z tym, które zawarł z PKO BP.
Softbank zbyt wolno zdaniem Nomury zareagował na zmianę sytuacji na rynku. Za późno przystąpił do restrukturyzacji swoich operacji i zbyt długo skupiał uwagę na obsłudze jednego klienta (w 1999 roku 70 proc. przychodów pochodziło z PKO BP)
.

Apexim w 2000 roku podpisał umowę na implementację systemu
informatycznego w BGŻ, co było sporym zaskoczeniem dla rynku, gdyż początkowo, z uwagi na wcześniejszą współpracę z BGŻ, system miał zainstalować i wdrożyć Softbank. Nomura uważa, że niepewne jest także połączenie Softbanku z Prokomem.

Docelową dwunastomiesięczną cenę akcji Softbanku Nomura
wyznaczyła na 66 złotych, w chwili sporządzania rekomendacji wynosiła 57,5 złotych.

Podniesienie rekomendacji dla PKN Orlen analitycy Nomury
uzasadniają świetnymi wynikami za III kw., stosunkowo stabilną perspektywą cen ropy w okresie najbliższych 4-6 miesięcy i majątkiem trwałym koncernu, w którego skład wchodzi jedna z najnowocześniejszych rafinerii w Europie.

Perspektywa porozumienia z MOL i Slovnaft dałaby PKN udział w zyskach z operacji na południu Polski, gdzie obecność MOL/Slovnaft mogłaby stać się wyraźniejsza. Takie rozwiązanie byłoby łatwiejsze dla PKN niż budowa nowej sieci stacji benzynowych od podstaw, przebudowa starych lub modernizacja rurociągów - uważają analitycy Nomury.

Oceń jakość naszego artykułu:
Twoja opinia pozwala nam tworzyć lepsze treści.
Źródło:
PAP
KOMENTARZE
(0)

© 2025 WIRTUALNA POLSKA MEDIA S.A.

Pobieranie, zwielokrotnianie, przechowywanie lub jakiekolwiek inne wykorzystywanie treści dostępnych w niniejszym serwisie - bez względu na ich charakter i sposób wyrażenia (w szczególności lecz nie wyłącznie: słowne, słowno-muzyczne, muzyczne, audiowizualne, audialne, tekstowe, graficzne i zawarte w nich dane i informacje, bazy danych i zawarte w nich dane) oraz formę (np. literackie, publicystyczne, naukowe, kartograficzne, programy komputerowe, plastyczne, fotograficzne) wymaga uprzedniej i jednoznacznej zgody Wirtualna Polska Media Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, będącej właścicielem niniejszego serwisu, bez względu na sposób ich eksploracji i wykorzystaną metodę (manualną lub zautomatyzowaną technikę, w tym z użyciem programów uczenia maszynowego lub sztucznej inteligencji). Powyższe zastrzeżenie nie dotyczy wykorzystywania jedynie w celu ułatwienia ich wyszukiwania przez wyszukiwarki internetowe oraz korzystania w ramach stosunków umownych lub dozwolonego użytku określonego przez właściwe przepisy prawa.
Szczegółowa treść dotycząca niniejszego zastrzeżenia znajduje się tutaj.