W środę Rada Polityki Pieniężnej najprawdopodobniej ogłosi obniżkę stóp procentowych.Tak twierdzi zdecydowana większość ekspertów. Nie będzie to drastyczny ruch, ale uderzy w wyniki banków. Ich akcje na giełdzie będą pod presją, ale ogółem rynek akcji po obniżce będzie bardziej atrakcyjny. Decyzja RPP wpłynie też na krajową walutę.
Aktualizacja 13:30
Rozpoczynające się dziś posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej najprawdopodobniej przyniesie decyzję o redukcji stóp procentowych o 25 pb - do 1,75 proc. w przypadku głównej stopy referencyjnej. Tak sądzą wszyscy z 14 analityków ankietowanych przez agencję ISBnews.Po ostatnich danych makroekonomicznych większość analityków jest niemal pewna, że na obecnym posiedzeniu Rada zdecyduje się na pierwszą w tym roku redukcję stóp procentowych.
Niektórzy ekonomiści uważają, że główna stopa procentowa mogłaby zostać od razu zredukowana o nawet 50 pb, ale jest to ich zdaniem optymistyczny scenariusz. Część analityków sądzi jednak, że realnym scenariuszem są dwie obniżki po 25 pb i utrzymanie głównej stopy procentowej na poziomie 1,50 proc. co najmniej do końca roku.
źródło: Money.pl na podstawie danych NBP
Cięcie stóp o 25 punktów bazowych prognozuje m.in. Marcin Kiepas, główny analityk Admiral Markets. Co więcej, uważa on, że będzie to jedyne dostosowanie kosztu pieniądza w tym roku.
- _ Kolejne 12 miesięcy upłynie pod znakiem stabilizacji stóp, po czym w przyszłym roku Rada zacznie powoli je podwyższać. Cięcie stóp procentowych wydaje się być tak oczywiste, że jest już w pełni uwzględnione przez inwestorów. Dlatego nie powinno ono wywołać zbyt dużych emocji na rodzimym rynku walutowym. Nie będzie to jednak przeszkadzało w tym, żeby w oczekiwaniu na ten ruch dziś złoty pozostał stabilny, krążąc blisko obecnych poziomów _ - komentuje Marcin Kiepas.
Wtorkowe notowania euro src="http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=1425337260&de=1425423540&sdx=1&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=EURPLN&colors%5B0%5D=%231f5bac&fg=1&fr=1&w=640&h=250&cm=0&lp=1"/>
Na odważniejszy ruch ze strony RPP mogą nie pozwolić ostatnie całkiem dobre dane gospodarcze z kraju. Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ, zwraca uwagę na ożywienie w sektorze przemysłowym. Odczyt indeksu PMI za luty był lepszy od oczekiwań i wyniósł 55,1 pkt.
- _ W konsekwencji maleje prawdopodobieństwo mocniejszego ruchu ze strony RPP, na przykład o 50 punktów bazowych. Najbardziej realny scenariusz zakłada obniżenie stóp o 0,25 punktu procentowego i przejście w stan wait&see _ - prognozuje Konrad Ryczko.
Zazwyczaj znacznie łagodniej na decyzje w sprawie stóp procentowych reagują inwestorzy z rynków akcji. Jednak jak zauważa Roman Przasnyski, niezależny analityk współpracujący wcześniej z Open Finance, w konfrontacji ze spadającym oprocentowaniem lokat bankowych i obligacji giełdowi gracze mogą wkrótce dostrzec okazję do zarobku.
- _ Spadek kosztu pieniądza może dodatkowo pogłębić rozdźwięk między zachowaniem indeksów WIG20 a sWIG80, niekorzystnie wpływając na notowania papierów banków _ - podkreśla Przasnyski. Niższe stopy procentowe oznaczają mniejszy wynik odsetkowy banków, a ten stanowi średnio około 70 procent ich przychodów.
Tegoroczne notowania indeksów WIG20, sWIG80 i WIG-Banki src="http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=1420278552&de=1425399000&sdx=0&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=WIG20&colors%5B0%5D=%231f5bac&s%5B1%5D=sWIG80&colors%5B1%5D=%23e823ef&s%5B2%5D=WIG-BANKI&colors%5B2%5D=%23ef2361&fg=1&tiv=0&tid=0&tin=0&fr=1&w=640&h=250&cm=1&lp=1"/>
Po ostatnim zachowaniu akcjonariuszy banków widać, że perspektywy związane z obniżką stóp procentowych zachęcają raczej do sprzedaży akcji. Wartość rynkowa indeksu grupującego banki notowane na giełdzie spadła w ciągu ostatnich dwóch miesięcy o około 5 procent.
*To może być dobry rok dla polskiej gospodarki - ocenia analityk z PKO BP *
Porównaj na wykresach spółki i indeksy src="http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=1420278552&de=1425399000&sdx=0&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=WIG20&colors%5B0%5D=%231f5bac&s%5B1%5D=sWIG80&colors%5B1%5D=%23e823ef&s%5B2%5D=WIG-BANKI&colors%5B2%5D=%23ef2361&fg=1&tiv=0&tid=0&tin=0&fr=1&w=640&h=250&cm=1&lp=1"/>