Analitycy Domu Maklerskiego PKO BP oczekują spadku wyniku zysku EBITDA (zysk przed opodatkowaniem z wyłączeniem kosztów amortyzacji) w sektorze energetycznym o 10 procent w 2016 roku. Eksperci podnieśli rekomendację dla spółki CEZ i Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin (ZE PAK)
do "kupuj", jednocześnie obniżając zalecenie dla spółek Enea i Energa do "trzymaj", dla Tauronu do "sprzedaj".
Jak wynika z raportu datowanego na 9 maja, analitycy podtrzymali również rekomendacje "kupuj" dla Polskiej Grupy Energetycznej i Polenergii.
"Obecnie, przy ograniczonych katalizatorach wzrostu i wciąż dużej niepewności inwestycyjnej w sektorze preferujemy spółki (rekomendujemy 'kupuj'), które będą mogły realizować stabilną politykę dywidendową (PGE)
, mogą odreagować na wzroście cen surowców energetycznych, jak CEZ, czy ZE PAK (restrukturyzacja). Dodatkowo, wydaje nam się, że po serii negatywnych informacji Polenergia przereagowała i ma obecnie potencjał do wzrostu. W przypadku Enei i Energi rekomendujemy 'trzymaj' (brak aktualnej strategii i polityki dywidendowej). Wydajemy rekomendację "sprzedaj" dla akcji Taurona, ze względu na najwyższy poziom zadłużenia w sektorze co ogranicza potencjał dywidendowy" - czytamy w raporcie.
Analitycy oczekują spadku zysku EBITDA sektora energetyczneo o ok. 10 procnet w 2016 roku. Spodziewają się, że obejmie wszystkie segmenty działalności - wytwarzanie, dystrybucję, a także sprzedaż.
"W dalszym ciągu zwiększać się będzie zadłużenie sektora, ze względu na realizowane programy inwestycyjne. Wysokie nakłady będą szczególnie widoczne w PGE, Enei i Tauronie. Oczekujemy, że na koniec 2016 roku najbardziej zadłużone będą Tauron i Enea" - czytamy dalej.
Analitycy spodziewają się też, że informacje o nowej polityce dywidendowej oraz strategii inwestycyjnej (w tym w aktywa węglowe) pojawią się do końca drugiego kwartału i mogą dać pozytywny impuls dla branży. Oczekują oni średniej stopy dywidendy dla sektora na poziomie 6 procent.
Rekomendacja dla CEZ została podniesiona do "kupuj" z "trzymaj", a cena docelowa do 77,9 zł z 75, 71 zł. Zalecenie dla Enei obniżono do "trzymaj" z "kupuj", a cenę docelową do 11,8 zł z 15,8 zł.
Rekomendację dla Energi także obniżono do "trzymaj" z "kupuj", a cenę docelową do 11,5 zł z 19 zł, a rekomendację dla PGE podtrzymano na poziomie "kupuj", natomiast cenę docelową obniżono do 14,7 zł z 15 zł. Podtrzymano także rekomendację "kupuj" dla Polenergii, obniżając cenę docelową do 24,5 zł z 36,9 zł
Rekomendacja dla Taurona została obniżona do "sprzedaj" z "trzymaj", a cena docelowa do 2,7 zł z 3,41 zł. Z kolei rekomendacja dla ZE PAK została podniesiona do "kupuj" z "trzymaj" przy jednoczesnym obniżeniu ceny docelowej do 11 zł z 14,7 zł.
