Dalsza część artykułu pod materiałem wideo
Adam Glapiński w piątek tuż po godz. 15:00 rozpoczął konferencję prasową, na której tradycyjnie odniósł się do ostatniej decyzji Rady Polityki Pieniężnej.
- Chciałem poprosić, aby nie wciągać niezależnego banku centralnego w trwającą kampanię wyborczą. Jesteśmy niezależnie politycznie bankiem, proszę nas w kampanię nie mieszać - ani nie chwalić, ani nie krytykować - dodał.
Następnie wyjaśnił, że głównym powodem decyzji RPP była inflacja. - W najbliższych miesiącach prawdopodobnie wzrośnie i utrzyma się powyżej 5 proc. - stwierdził. Wyliczał, że inflację podnoszą podwyżki - w tym usług kanalizacyjnych, akcyzy itp. - Prognozy wskazują, że inflacja nie będzie spadać w kierunku celu inflacyjnego - stwierdził. Wyjaśnił, że w trzecim kwartale tego roku dynamika cen się przejściowo obniży, jednak później może znów wzrosnąć.
Pod koniec roku inflacja będzie taka jak obecnie - stwierdził Adam Glapiński.
Szef NBP wskazał, że roczna dynamika cen energii elektrycznej w Polsce jest najwyższa w Unii Europejskiej. Stwierdził, że przywrócenie opłaty mocowej podniesie inflację o 0,4 proc. A zniesienie mrożenia cen energii, które ma nastąpić w październiku - o 0,7 proc. - W tej chwili nie wiadomo, czy taryfy zostaną obniżone i w jakim stopniu - podkreślał Adam Glapiński.
Dyskusję o obniżkach stóp procentowych musimy odłożyć.
Jeszcze dwa miesiące temu przewidywaliśmy, że inflacja osiągnie swój szczyt w drugim kwartale 2025 roku, a następnie będzie się obniżać. Mieliśmy nadzieję, że już w marcu będziemy mogli rozpocząć rozmowy o dostosowaniu polityki pieniężnej - stwierdził Adam Glapiński.
Stwierdził jednak, że warunki, które pozwalałby na rozpoczęcie dyskusji o obniżce stóp, nie są spełnione.
W kolejnej części konferencji Adam Glapiński wskazał, że kolejnym czynnikiem zwiększającym inflację jest dwucyfrowy wzrost płac. Kolejnym czynnikiem jest inflacja bazowa oraz szybki wzrost PKB.
- Będziemy działać stosownie do napływających danych - stwierdził opisując przyszłe decyzje RPP. Wskazał, że więcej będzie wiadomo "w drugiej połowie roku".
Stopy bez zmian
Na zakończonym w czwartek posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe bez zmian.
"W ocenie Rady w najbliższych kwartałach inflacja utrzyma się wyraźnie powyżej celu inflacyjnego NBP, do czego przyczynią się efekty wcześniejszego wzrostu cen energii, a także wzrosty stawek akcyzy i cen usług administrowanych" - czytamy w komunikacie Narodowego Banku Polskiego, opublikowanym po posiedzeniu RPP. "Odmrożenie cen energii w II połowie 2025 r. może przyczynić się do przedłużenia okresu pozostawania inflacji powyżej celu inflacyjnego" - oceniła RPP.
Cel inflacyjny NBP wynosi 2,5 proc. +/1 1 pkt proc.
"W średnim okresie - przy obecnym poziomie stóp procentowych NBP oraz w warunkach oczekiwanego stopniowego obniżania się dynamiki płac - inflacja powinna powrócić do celu NBP" - napisano w komunikacie.
Zdaniem RPP, czynnikami niepewności pozostaje wpływ podwyższonej inflacji na oczekiwania inflacyjne i presję płacową. RPP uważa także, że na kształtowanie się inflacji w średnim okresie będą miały także wpływ dalsze działania w zakresie polityki fiskalnej i regulacyjnej.
Rada stwierdziła też, że jej dalsze decyzje będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej. "NBP będzie nadal podejmował wszelkie niezbędne działania dla zapewnienia stabilności makroekonomicznej i finansowej, w tym przede wszystkim dla trwałego powrotu inflacji do celu inflacyjnego NBP w średnim okresie. NBP może stosować interwencje na rynku walutowym" - czytamy w komunikacie.
RPP oceniła, że w Polsce w IV kw. 2024 r. dynamika PKB wzrosła. Stwierdziła także, że na rynku pracy utrzymuje się niskie bezrobocie i wysoka liczba pracujących, choć zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw w listopadzie 2024 r. było niższe niż rok wcześniej. Zdaniem RPP z kolei dynamika wynagrodzeń nadal kształtuje się na wysokim poziomie.
"Jednocześnie na podwyższonym poziomie utrzymuje się wskaźnik inflacji po wyłączeniu cen żywności i energii, głównie ze względu na wysoką dynamikę cen usług. Przyczynia się do tego wysoka dynamika wynagrodzeń, w tym w związku z podwyższeniem płac w sektorze publicznym. Roczna dynamika cen produkcji sprzedanej przemysłu pozostaje przy tym ujemna" - podano w komunikacie.
RPP odniosła się także do faktu, że w największych gospodarkach rozwiniętych w ostatnich miesiącach inflacja wzrosła i powiązała ten wzrost z wyższą dynamiką cen energii. W głównych gospodarkach utrzymuje się także podwyższona inflacja bazowa, co związane jest z podwyższoną dynamiką cen usług.
Po czwartkowej decyzji o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie, główna stopa NBP – stopa referencyjna – wynosi nadal 5,75 proc., a stopa lombardowa 6,25 proc. w skali rocznej. Stopa depozytowa została utrzymana na poziomie 5,25 proc., stopa redyskontowa weksli NBP 5,80 proc. w skali rocznej, a stopa dyskontowa weksli - 5,85 proc. w skali rocznej.
