Po połączeniu z Citibankiem zmieni się strategia inwestycji kapitałowych Banku Handlowego w Warszawie. Jeszcze w lutym będzie wiadomo, jak zostanie podzielony obecny portfel BHW. Wszystko wskazuje na to, że warszawski bank nadal będzie zarządzał pakietami spółek strategicznych, głównie z sektora bankowego i ubezpieczeniowego.
Po zaplanowanej fuzji z amerykańskim Citibankiem Bank Handlowy w Warszawie będzie musiał ograniczyć zakres własnych inwestycji. Amerykanie nie prowadzą bowiem w ramach banku komercyjnego działalności inwestycyjnej. Zajmują się tym zależne podmioty, które sterują projektami w kilku regionach na świecie. Polska w tym podziale została zaliczona do regionu Europy Środkowej, Wschodniej, Afryki i części Azji, który za kilkanaście tygodni będzie miał nowego szefa. Ile czasu zajmie mu poznanie warunków inwestycyjnych i co zdecyduje odnośnie do działalności w Polsce - nie wiadomo. Wiadomo jednak, że w przyszłości zmniejszy się skala inwestycji.
Zbyt skomplikowane
Prawdopodobnie w lutym będzie gotowy podział portfela BHW. Niektórymi projektami zajmą się spółki Citibanku, ale nie wiadomo jeszcze, w jaki sposób formalnie dojdzie do zamiany. Inwestycje strategiczne - spółki z sektora bankowego i ubezpieczeniowego - zostaną w Handlowym.
- Wśród tych firm są przede wszystkim banki i kilka instytucji finansowych. Procedura przeniesienia własności jest w ich przypadku zbyt skomplikowana, żeby opłacało się to robić - przy założeniu, że i tak kiedyś zostaną sprzedane - mówi Jerzy Suchnicki, szef Centrum Inwestycji Kapitałowych BHW.
Bank Handlowy już sprzedał kilka spółek zależnych, które zajmowały się inwestowaniem. Pozostałe - Handlowy-Investments I i II oraz Handlowy-Inwestycje I i II - zostaną sprzedane lub zlikwidowane po wyprzedaniu spółek z ich portfeli. W kilku podmiotach bank zamierza zbyć akcje pozostałym akcjonariuszom.
- Najwięcej transakcji sprzedaży zwykle zawieraliśmy tuż przed końcem roku. W I kwartale niewiele może się wydarzyć pod tym względem - dodaje szef CIK.
Bank nadal poszukuje też kolejnych projektów. Nie oparł się modzie końca minionego wieku - rozgląda się za przedsięwzięciami w branży telekomunikacyjnej.
Porządkowanie portfela
W ciągu dwóch lat Bank Handlowy w Warszawie sprzedał około 40 z ponad 70 pakietów akcji i udziałów w spółkach z portfela inwestycyjnego. Redukcja stanu posiadania odbyła się zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami. Jerzy Suchnicki tłumaczy, że nie była to gwałtowna wyprzedaż, a raczej porządkowanie portfela. Sprzedaż akcji jednej czy dwóch rentownych firm, np. Amiki, producenta AGD, dała większe zyski niż wyjście z kilkunastu innych przedsiębiorstw.
- W wielu spółkach, z których wyszliśmy, mieliśmy bardzo niewielkie udziały, które stały się naszą własnością po bankowych postępowaniach ugodowych przeprowadzonych w tych firmach. Niektóre spółki po prostu dojrzały do sprzedaży po planowanym 3-5-letnim okresie inwestycji. Mniejszym portfelem sprawniej się zarządza, a nadal mamy kilka firm, takich jak Hortex lub Zakłady Odzieżowe Bytom, nad którymi stale trzeba pracować - tłumaczy Jerzy Suchnicki.