Niskie rentowności w Stanach Zjednoczonych wspierają niską zmienność i tym samym skłaniają do otwierania pozycji carry.
Dobrze radzą sobie nie tylko waluty ,,lepszych" rynków wschodzących jak Polski czy Meksyku, ale także RPA i Turcji, których banki centralne w czwartek podejmowały decyzje odnośnie dalszego kształtu polityki monetarnej.
Turecka lira pomimo obniżki stopy o 50 p.b. umocniła się względem dolara. Umacniał się także południowoafrykański rand, gdzie SARB zdecydował się pozostawić stopy na obecnym poziomie 5.50%.
Władze monetarne RPA w komunikacie wyraziły swoje obawy dotyczące wątłego wzrostu gospodarczego oraz wysokiego poziomu inflacji. Prognoza wzrostu została obniżona z 2.6% do 2.1%, a PKB publikowany w przyszłym tygodniu powinien znaleźć się na najniższym poziomie od ostatniej recesji. Inflacja, zdaniem SARB znajdzie się na poziomie 6.2% (poprzednio 6.3%, zrewidowano ze względu na relatywnie silnego randa) w 2014 oraz 5.8% w roku 2015. Komitet polityki monetarnej podkreśla jednak, że istnieje ryzyko wzrostu inflacji, gdyż nie należy oczekiwać utrzymania obecnego kursu randa.
Wydaje się, że dalsze wzrosty randa względem dolara, będące jedynie efektem pozytywnego nastawienia do ryzyka, powinny być powstrzymane przez wsparcie na poziomie 10.2100. Wyjście górą z obecnego kanału wzrostowego, którym USDZAR porusza się od lutego, powinno dać potwierdzenie odwrócenia trendu.
Inwestorzy liczący na dalsze umocnienie randa powinni obserwować rentowności w USA, gdyż wraz z ich zauważalnym wzrostem, rand znajdzie się pod presją.
