W sektorze pozarolniczym przybyło tylko 113 tys. nowych miejsc pracy (oczekiwano 142 tys.). Nie były to dane tak słabe, żeby bardzo zaszkodzić dolarowi, ale wzrosła również stopa bezrobocia (z 4,6 do 4,8 proc.), a to dolara natychmiast przeceniło i doprowadziło do dużego spadku rentowności obligacji. W ten sposób rynek dał znać, że nie oczekuje podwyżki stóp. Zgodnie z amerykańskim prawem Fed musi dbać nie tylko o to, żeby nie rosła inflacja, ale i o rynek pracy, więc szansa na zatrzymanie cyklu podwyżek rzeczywiście znacznie wzrosła, ale nie jest do końca wykluczone, że Fed jednak stopy po raz ostatni 8 sierpnia podniesie.
Dziwnie zachował się po publikacji tych danych rynek towarowy. Tak duże osłabienie dolara powinno było doprowadzić do wzrostu cen surowców, a jednak tak się nie stało. Był jedne wyjątek - miedź, której cena wzrosła o 4 procent z powodu obaw, że we wtorek może rozpocząć się strajk w chilijskiej kopalni miedzi - Escondida. To jest jednak sztuczny powód, bo wystarczy, że robotnicy się z właścicielami dogadają i cena błyskawicznie i ostro spadnie. Cena złota po publikacji raportu wystrzeliła do góry, ale potem wróciła do poziomu czwartkowego zamknięcia. Ropa zaś w zasadzie bez przerwy taniała (w końcu cena baryłki spadła o 1 procent) - podobno dlatego, że sztorm Chris nie przeobraży się w huragan. Wydaje się jednak, że po prostu na rynku surowców doszło do realizacji zysków.
Taka sama realizacja zysków uderzyła w rynek akcji. Sesja zaczęła się euforyczną, zwyżką zgodnie ze starą, chociaż bezsensowną, zasadą: skoro dane makro są złe to tym lepiej dla akcji, bo nie będzie podwyżek stóp. Jak zawsze przypominam kiedyś ktoś powie ,,sprawdzam" i zapyta, ,,po co kupować akcje, skoro gospodarka zwalnia"? Nie jestem pewien, czy jesteśmy już na tym etapie, ale od otwarcia indeksy spadały, a NASDAQ ze wzrostu o jeden procent zrobił w pewnym momencie spadek o jeden procent. Ten indeks zachowywał się gorzej do szerokiego rynku, bo szkodził mu Apple, który w czwartek po sesji poinformował, że będzie weryfikował poprzednie raporty kwartalne i opóźni publikację raportu z drugiego kwartału ze względu na nieprawidłowości przy rozliczaniu opcji na akcje.
Nie można wykluczyć, że piątkowa sesja była tylko realizacją zysków, co sygnalizować może bardzo ,,bycza" końcówka, dzięki której sesja zakończyła się neutralnie, jak to zwykle się na rynku akcji dzieje po publikacji raportu z rynku pracy. Taka realizacja zysków może być też jednak ostrzeżeniem, że potencjał gry pod zatrzymanie cyklu podwyżek stóp się wyczerpuje, a rynek, żeby rosnąć musi dostać nowe impulsy. Tyle tylko, że ja ich na horyzoncie nie widzę.
W czasie weekendu nie dotarły na rynek żadne pozytywne informacje. Sytuacja w geopolityce się pogarsza, bo Iran zapowiada, że nie wypełni rezolucji RB ONZ, a Liban odrzucił projekt porozumienia, który wypracowały USA i Francja. Jeśli doda się do tego słabego dolara (dzisiaj jednak może nieco zyskiwać) oraz zamknięcie przez BP pola naftowego na Alasce z powodu wycieków to cena ropy powinna rosnąć (w nocy podrożała do 76 USD), a to szkodziłoby szerokiemu rykowi. Kalendarium jest dzisiaj praktycznie puste, bo dane o kredycie konsumenckim w USA nigdy nie wpływają na rynki. Będziemy się jednak szykowali do wtorkowego posiedzenia FOMC. Teoretycznie powinno to wywołać marazm, ale skoro rynki spodziewają się sygnału mówiącego, że Fed przestanie stopy podnosić to byki mogą jeszcze próbować podnosić.