_ RYNEK KRAJOWY _
USD/PLN i EUR/PLN
W minionym tygodniu na polskim rynku nie doszło do gwałtownych zmian notowań kursów. Notowania dolara do złotego pozostawały przez większą część tygodnia w przedziale 4,17 – 4,20, zaś notowania euro do złotego utrzymywały się w przedziale 4,05 – 4,11. Notowania złotego ustabilizowały się po tym, jak nasza waluta straciła na wartości po obniżeniu ratingu dla polskich obligacji przez agencję ratingową Standard and Poor’s. Inwestorów uspokoiła wypowiedź jednego z analityków firmy ratingowej Moody’s. Według niego Moody’s najprawdopodobniej utrzyma swoje ratingi dla Polski na niezmienionym poziomie. Złotemu pomogło też uspokojenie sytuacji w Ameryce Południowej po przyznaniu przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy pomocy Brazylii. Na krajowym rynku obroty pozostawały jednak niewielkie. Inwestorzy nie zajmują większych pozycji czekając na nowe dane makroekonomiczne z Polski. Nie bez znaczenia dla atmosfery na polskim rynku jest też rozwój wypadków za oceanem. Inwestorzy oczekują potwierdzenia sygnałów, że gospodarka
amerykańska na dobre wyszła z recesji, co nie wydaje się przesądzone. Powrót recesji w USA oznaczałby spadek apetytu inwestorów na poniesienie ryzyka, co mogłoby się przełożyć na mniejsze zainteresowanie polskimi papierami i walutą.
Krótkoterminowa prognoza
Kolejny tydzień nie powinien przynieść gwałtownych zmian notowań naszej waluty. Nominalne poziomy kursów dolara do złotego i euro do złotego uzależnione będą od kształtowania się notowań euro do dolara na rynku międzynarodowym.
Strategia
Importer: kupuj euro w okolicach 4 złotych oraz dolary w okolicach 4,14.
Eksporter: sprzedawaj euro powyżej 4,10 oraz dolary powyżej 4,2050.
_ RYNEK MIĘDZYNARODOWY _RYNEK MIĘDZYNARODOWY
USD/JPY i EUR/JPY
Dolar w przeciągu kilku ostatnich dni zdołał znacząco poprawić swoje notowania do jena. Jeszcze na początku tygodnia kurs dolara od jena znajdował się poniżej poziomu 119,00. Pod koniec tygodnia kurs USD/JPY znajdował się już nieco powyżej 121,00. Głównym powodem wzrostu notowań dolara do jena w ciągu ostatnich kilku sesji jest wycofywanie kapitału zagranicznego z Japonii. Pogorszenie nastrojów wśród inwestorów, spowodowane serią złych danych gospodarczych ze Stanów Zjednoczonych, przyczyniło się do zwiększenia zainteresowania amerykańskimi obligacjami. Inwestorzy wycofują pieniądze z innych rynków (w tym z giełdy japońskiej), aby kupować amerykańskie obligacje, uważane za jedne z najbezpieczniejszych papierów wartościowych na świecie. Wzrost powyżej 121,00 został zatrzymany przez japońskich eksporterów. Ich duże zlecenia na sprzedaż waluty amerykańskiej, powyżej tego poziomu, powstrzymały zwycięski marsz „zielonego”. Koniec tygodnia przyniósł stabilizację notowań waluty amerykańskiej w okolicach poziomu
121,00.
Krótkoterminowa prognoza
Notowania dolara do jena powinny nadal rosnąć. Oczekujemy pokonania poziomu 121,00 oraz dalszych wzrostów w kierunku 122,00.
Strategia
Kupuj dolary w okolicach 120,75
Stop loss 120,49
Take profit 121,30
EUR/USD
Pomimo ostatniej serii kiepskich danych z gospodarki amerykańskiej notowania euro do dolara nie zdołały znacząco wzrosnąć. W poniedziałek opublikowano wskaźnik aktywności w gospodarce amerykańskiej – ISM. Wyniósł on w lipcu zaledwie 53,1 pkt, w porównaniu do 57,2 pkt w czerwcu. Pomimo kolejnych, nie najlepszych danych kurs EUR/USD nie zdołał trwale się wybić. Wzrost zainteresowania amerykańskimi obligacjami, związany z obawami inwestorów przed powrotem recesji, przyczynił się do wzrostu notowań dolara, mimo serii złych danych makroekonomicznych. W ciągu tygodnia notowania waluty europejskiej spadły nawet poniżej 0,9700.
Pod koniec tygodnia inwestorzy realizowali zyski z otwieranych krótkich pozycji. Kupno euro przyczyniło się do niewielkiego odbicia notowań waluty europejskiej.
Kurs EUR/USD znalazł się pod koniec tygodnia nieco powyżej poziomu 0,9720.
Krótkoterminowa prognoza
Spadek notowań euro poniżej poziomu 0,9770 może oznaczać, że obserwowany jeszcze niedawno wzrost notowań waluty europejskiej powyżej parytetu był jedynie silną korektą w długoterminowym trendzie spadkowym. Jeżeli faktycznie tak jest, należy oczekiwać dalszych spadków notowań euro do dolara. W takim przypadku kurs EUR/USD powinien spaść w okolice 0,95, następnie poniżej 0,90.
Naszym zdaniem warto wykorzystać obecne poziomy do sprzedaży waluty europejskiej.
Strategia
Sprzedawaj euro powyżej 0,9700
Stop loss 0,9781
Take profit 0,9660