Boisz się ryzyka? Inwestuj w obligacje

Oprocentowanie poszczególnych emisji obligacji zmienia się najczęściej wraz z rosnącą inflacją i stopami procentowymi. To oznacza, że są one równie atrakcyjne jak lokaty bankowe. W przypadku jednej z serii obligacji detalicznej możemy nawet uniknąć płacenia podatku od zysków.

Obligacje skarbowe to dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, reprezentowany przez Ministra Finansów. Skarb Państwa pożycza od nabywcy obligacji określoną sumę pieniędzy i zobowiązuje się ją zwrócić (wykupić obligacje) - w określonym czasie wraz z należnymi odsetkami.

Obligacje detaliczne skarbu państwa emitowane są regularnie co miesiąc. Wyjątek stanowią papiery 3-letnie, które od daty pojawienia się na rynku sprzedawane są przez cały kwartał. Przed zakupem obligacji detalicznych warto poznać szczegółową ich charakterystykę.

Obligacje dwuletnie są obligacjami o stałym oprocentowaniu, z roczną kapitalizacją odsetek. Oznacza to, że w pierwszym roku odsetkowym oprocentowanie jest naliczane od wartości nominalnej jednej obligacji, a w drugim od wartości nominalnej powiększonej o odsetki naliczone po zakończeniu pierwszego okresu odsetkowego. Cena emisyjna wynosi 100 zł.

Obecna seria obligacji dostępna w sprzedaży (DOS0710) jest oprocentowana w wysokości 6,25 proc. w skali roku. zatem wartość wierzytelności od jednej obligacji, jakie otrzyma ich nabywca po dwóch latach, przed opodatkowaniem wyniesie 112,89 zł. Do pozytywnych czynników można zapewne zaliczyć to, że dzięki stałemu oprocentowaniu inwestor już w momencie zakupu tych obligacji zna wysokość odsetek, jakie otrzyma po dwóch latach oszczędzania.

Obligacje skarbowe nie mają postaci materialnej - istnieją wyłącznie jako zapis komputerowy. Fakt zakupu zostaje odnotowany w specjalnym Rejestrze Nabywców Obligacji. Kupujący otrzymuje natomiast wydrukowane potwierdzenie zakupu, a na życzenie imienne świadectwo depozytowe.

Jest to inwestycja bardzo zbliżona do lokaty bankowej. Nasze oprocentowanie nie będzie się więc zmieniać przez najbliższych 24 miesięcy od momentu zakupu.

Nasza inwestycja może okazać się niezbyt szczęśliwa, jeśli w tym czasie Rada Polityki Pieniężnej podniesie kilkakrotnie stopy procentowe. Kolejnym czynnikiem, który będzie miał wpływ na realny zysk z naszej inwestycji to inflacja. Po okresie silnych wahań sprzed kilku laty, w tej chwili znajduje się ona w lekkim trendzie wzrostowym.

Jeżeli sytuacja na rynku będzie zmierzać w bardzo złym kierunku, albo potrzebujemy gotówki, to mamy prawo skorzystania z przedterminowego wykupu. Wartość narosłych odsetek zostanie pomniejszona wtedy o opłatę, która wynosi 1 zł od każdej obligacji.

Właściciel obligacji, dla której zbliża się termin wykupu, może należną mu kwotę ponownie zainwestować, składając deklarację zakupu papierów dłużnych następnej emisji w drodze zamiany. W takim przypadku cena danej obligacji będzie o około 10 groszy niższa od emisyjnej.

*obligacje dostępne w sprzedaży do 31 lipca 2008 r.

Obligacje trzyletnie o symbolu TZ emitowane są co trzy miesiące: w lutym, maju, sierpniu i listopadzie. Mają one charakter rynkowy co oznacza, że są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych oraz na rynku regulowanym prowadzonym przez MTS CeTO. Osoby, które przywiązane są do inwestycji w akcje zapewne docenią ten sposób ich urynkowienia. Również sposób oprocentowania jest odmienny od pozostałych. W pierwszym dniu sprzedaży cena obligacji 3-letnich wynosi 100 zł. W kolejnych dniach cena jest powiększana o wartość naliczonych odsetek.

• Jak inwestować bez ryzyka
  • Banki manipulują pojęciem lokata
  • Nowości na rynku zagranicznych funduszy
  • Rząd zgadza się na prześwietlanie kont Polaków

Oprocentowanie obligacji 3-letnich (TZ0511) w pierwszym okresie odsetkowym, czyli w pierwszych 6 miesiącach wynosi 6,05 proc. w skali roku. Odsetki są wypłacane co pół roku. Zmienne oprocentowanie na ogół odzwierciedla bieżące tendencje rynkowe chroniąc inwestorów przed gwałtownymi zmianami wskaźników finansowych.

Cena zakupu zakupu obligacji jest niezmienna i wynosi zawsze 100 zł. Jednak ich oprocentowanie jest zmienne i jest uzależnione od poziomu inflacji. Opiera się więc na poziomie inflacji w danym roku oraz marży odsetkowej. Marża jest dla posiadacza obligacji gwarancją, że zwrot z inwestycji będzie zawsze wyższy od inflacji. Odsetki są wypłacane właścicielowi po każdym pełnym roku oszczędzania. Ten rodzaj obligacji jest dobrą inwestycją na dłuższy okres oszczędzania.

Podobnie jak w przypadku obligacji 2-letnich i 10-letnich możemy skorzystać z przedterminowego wykupu składając odpowiednią dyspozycję lub na rynku wtórnym nieregulowanym na mocy umowy cywilno-prawnej.

Podobnie jak w przypadku obligacji 4-letnich wskaźnik inflacji ma wpływ na rentowność papierów dziesięcioletnich. Na ich oprocentowanie składa się więc stopa inflacji z ostatnich 12 miesięcy ogłoszona przez Główny Urząd Statystyczny do której dodawana jest marża. W pierwszym okresie odsetkowym oprocentowanie 10-letnich obligacji (EDO0718) wynosi 7,25 proc. EDO to symbol obligacji, a jednocześnie skrót od Emerytalne Dziesięcioletnie Oszczędnościowe.

Obligacje dziesięcioletnie o zmiennym oprocentowaniu, opartym na wskaźniku inflacji z jednoczesną kapitalizacją odsetek po każdym rocznym okresie odsetkowym, to produkt kierowany przede wszystkim do osób, które zamierzają oszczędzać na swoją przyszłą, dodatkową emeryturę.

Detaliczne obligacje skarbowe można kupić w 978 wyznaczonych oddziałach PKO BP, 34 Punktach Obsługi Klientów Domu Maklerskiego PKO BP oraz za pośrednictwem internetu lub infolinii. W szczególności, obligacje EDO mogą być nabywane w ramach programu Indywidualnych Kont Emerytalnych co oznacza, że możemy dzięki temu zyskać zwolnienie z podatku od odsetek od zgromadzonych obligacji. W tym roku limit wpłat na konto IKE wynosi 4 055,12 zł. Jest to więc maksymalnie 40 sztuk emerytalnych dziesięcioletnich obligacji skarbowych, które możemy kupić i nie płacić od nich podatku od zysków.

W przypadku i tych papierów skarbowych możemy skorzystać z przedterminowego wykupu. Wartość narosłych odsetek zostanie pomniejszona o 1 zł od każdej obligacji. Jednak jeżeli będzie to przedterminowy wykup w ramach wypłaty lub wypłaty transferowej z Konta IKE-Obligacje, wówczas narosłe odsetki zostaną wypłacone bez pomniejszenia o 1 zł.